20230820-国联证券-家用电器行业周报_冰洗出口延续增长_线下家电回暖明显_11页_833kb

家用电器行业周报（8月14-20日）总结

行情复盘

本周（0814-0818），申万家电指数跌幅15%，跑赢沪深300指数11个百分点，排名申万一级行业第十五。细分行业表现分化，清洁家电上涨11%，其他家电上涨4%，小家电整体下跌1%，白电下跌10%，照明设备下跌15%。个股中，同星科技等位列涨幅榜前五，康盛股份等位列跌幅榜前五。北上资金持仓集中在白电企业，如苏泊尔、九阳股份等，增持重点为德业股份等。

数据追踪

7月家电出口整体回落，但好于大盘。具体显示，冰箱和洗衣机出口量额齐升，空调出口额下降15%。白电线下回暖，冰箱和洗衣机增速较高。其他细分数据如厨电和环境电器环比回暖。原材料整体低位，铜价同比+2%，海运指数大幅下降。

投资建议

推荐白电龙头企业如美的集团和格力电器、清洁电器综合产品力企业如石头科技和科沃斯，以及厨电受益于地产修复的老板电器。小家电领域关注小熊电器和新宝股份，鉴于国家支持住房需求政策。

风险提示

包括三方数据失真风险、政策刺激不及预期风险、外销需求低预期风险以及原材料价格上涨风险。

请务必阅读报告末页的重要声明。