20230729-天风证券-同业存单周度跟踪_CD利率继续维持低位_7页_1mb

同业存单市场周度跟踪报告总结（2023年7月29日）

核心摘要

本周同业存单市场表现出规模下行和结构变化。发行净融资额降至891亿元，较上周减少，同时总发行规模也收缩。国有行发行占比上升，而评级较低的发行占比增加。期限结构缩短，成本下降但成功率降低。二级市场收益率上行，但面临货币政策和其他不确定性风险。

关键指标变动

• 发行规模与融资：本周同业存单净融资净额为891亿元，发行规模从上周2087亿元下降。国有行占比从历史高位上升。

• 发行主体与评级：国有行在发行中占比提升，导致其他银行类型占比下降；AAA评级存单占比减少，其他评级发行量上升。

• 期限与成本：发行加权期限降至758个月，在期限中较长期产品减少，短期产品如9M期占比增加。加权成本下降至223%，国有行1Y期存单利率约231%。发行成功率从上周下降至90.63%。

• 二级市场表现：1YAAA同业存单收益率上行至230%，并与MLF利率和R007利差关联性变化。

风险与展望

报告提示市场不确定性，包括货币政策和机构行为变化，强调此仅为监控，不构成投资建议。无数据预测调整。