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环保行业研究周报：CCER新规征求意见重启步伐渐进

投资摘要

• CCER重启临近：生态环境部于2023年7月7日公开征求意见《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》，新版管理办法调整了项目开工时间、减排量产生时间，与碳达峰碳中和目标挂钩，并采取自上而下的方法学管理方式。
• 投资建议：预计CCER年内重启，建议关注有CCER项目或开发业务的上市公司，如百川畅银、兴源环境。
• 风险提示：CCER重启进度不及预期。

行情回顾

• 板块表现：申万环保板块周涨跌幅-0.05%，在申万一级行业中排名第16/31。
• 子版块：大气治理(+155%)、综合环境治理(+12%)、固废治理(+0.38%)领涨；水务及水治理(-0.06%)、环保设备(-1.2%)领跌。
• 个股：大地海洋、金达莱、博世科涨幅居前；路德环境、国中水务、仕净科技跌幅较大。

CCER新规要义

1. 方法学管理：由生态环境部统一征集遴选发布，替代原备案制，按“成熟一批发布一批”模式推进。
2. 项目时间要求：
   • 项目开工时间：CCER机制实施后（2012年6月13日）。
   • 排放量产生时间：碳达峰目标后（2020年9月22日），且距登记时间不超过5年。
3. 政策逻辑：强化与“双碳”目标对齐，提升项目真实性、唯一性和可核查性。

行业动态

• 地方政策：
  • 浙皖两省签署跨省流域生态补偿协议，补偿标准增至10亿元。
  • 吉林省出台《实施意见》，支持绿色低碳产业发展。
  • 浙江省发布协同处置工业固废名录。
  • 水利部提出到2025年全国再生水利用率达25%以上。
• 公司公告：
  • ST星源、福鞍股份终止资产重组。
  • 中国天楹中标多个环卫及储能项目。
  • 百川畅银与中信证券签署CCER合作框架协议。
  • 首创环保收购成都鸡冠山自来水公司股权。

投资策略

• 推荐关注CCER开发及项目运营企业，如百川畅银、兴源环境。
• 关注政策支持板块：固废处理、水资源利用、生态环境修复。

**免责声明**：本报告所载信息基于公开数据，仅供投资者参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。