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碳交易管理暂行条例征求意见，顶层设计加速完善

核心内容

2021年3月30日，生态环境部发布《碳排放权交易管理暂行条例（草案修改稿）》公开征求意见通知，标志着我国碳交易市场顶层设计进一步完善，全国性碳交易市场建设进程加快。

主要观点

1. 监管体系细化

   • 明确国务院生态环境主管部门会同发展改革、工业和信息化、能源等主管部门对全国碳交易活动进行监督管理和指导。
   • 将中国人民银行、证监会、银保监会纳入碳登记和交易的监管体系，强化风险防控机制。

2. 风险防控机制加强

   • 增加交易风险管理内容，包括涨跌幅限制、最大持有量限制、大户报告、风险警示、异常交易监控、风险准备金等制度。
   • 强调对违规行为的惩罚力度，如违规清缴、核查、交易、抗拒监督等行为的罚款和信用惩戒措施。

3. 自愿减排核证机制重新纳入

   • 明确可再生能源、林业碳汇、甲烷利用等项目的实施单位可申请温室气体削减排放量核证。
   • 重点排放单位可购买核证减排量用于抵消碳排放配额清缴，取消抵消比例的量化限制，为减排项目提供更多实施空间。

4. 建立国家碳排放交易基金

   • 国家设立碳排放交易基金，将有偿分配碳排放权收入纳入基金管理，用于支持碳交易市场建设和绿色低碳项目。

5. 地方碳交易市场有序退出

   • 明确不再建设地方碳交易市场，已有的地方市场将逐步纳入全国碳交易市场，具体步骤由生态环境部制定。

关键信息

• 监管主体：国务院生态环境主管部门、发改委、工信部、能源部门、央行、证监会、银保监会共同参与监管。
• 交易机制：明确全国碳交易系统建设，强调配额分配、交易、结算、信息披露等流程。
• 违规处罚：对违规行为的处罚力度加大，如罚款金额提升、信用惩戒机制建立等。
• 信用记录制度：建立全国碳交易主体和核查技术服务机构的信用记录制度，纳入全国信用信息共享平台。
• 碳交易基金：通过市场化手段推动资金向绿色低碳企业倾斜，丰富绿色金融体系。

投资建议

• 全国性碳交易市场将从区域试点阶段逐步向全国交易阶段过渡。
• 高排放企业将受益于配额交易机制，推动其采用节能减排技术。
• 可再生能源企业可通过CCER（国家核证自愿减排量）交易实现价值重估，成为重点关注对象。
• 碳金融领域将有更多发展机遇，建议关注相关投资机会。

风险提示

• 政策推进速度可能不及预期，影响碳交易市场全面推广进程。
• 碳交易市场建设存在不确定性，需关注后续政策落地情况。

附录：主要内容对比

总结

《碳排放权交易管理暂行条例（草案修改稿）》的发布，体现了我国在碳交易市场建设方面的政策深化与制度完善。通过细化监管职责、强化风险防控、重新纳入自愿减排核证机制、建立国家碳交易基金、明确地方市场的退出路径，为全国碳交易市场的全面铺开提供了坚实的政策基础。未来，碳交易市场将对高排放企业与可再生能源企业产生深远影响，碳金融也将迎来新的发展机遇。投资者应密切关注政策落地情况及市场动态，把握相关投资机会。