20210301-大越期货-螺卷早报_28页_1mb
报告摘要
2021-3-1螺卷早报总结
核心内容概述
本报告为2021年3月1日的投资早报，主要分析了螺纹钢与热卷期货的市场情况，并结合宏观和供需数据，对短期走势进行了预测。报告内容涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等关键指标，同时附有相关图表以辅助分析。
螺纹钢分析
基本面
- 上周螺纹钢实际产量保持增长，尽管仍处于亏损状态，但钢厂对3月份普遍预期较好。
- 短流程产量在春节期间停工较多，预计本周恢复较快。
- 需求方面，国内疫情控制较好，节后复工进度加快，钢厂出货较快，社会库存继续累积。
- 整体基本面偏中性。
基差
- 螺纹钢现货折算价为4768.9，基差为91.9，现货略升水期货，显示市场对现货的偏好。
- 基差偏多。
库存
- 全国35个主要城市螺纹钢库存为1221.96万吨，环比增加21.12%，同比减少4.28%。
- 库存偏空。
盘面
- 螺纹钢价格在20日线上方，且20日线向上，显示短期趋势偏多。
- 盘面偏多。
主力持仓
- 螺纹钢主力持仓多增，显示市场多头力量增强。
- 主力持仓偏多。
结论
- 上周螺纹钢期货价格继续上涨创新高，现货小幅跟涨。
- 上游原材料涨势有所减弱，本周继续上涨空间不大。
- 预计短期螺纹钢期货价格将维持高位宽幅震荡。
- 短线若回落至4620附近，可考虑短多策略。
热卷分析
基本面
- 供应方面，随着建材旺季临近，部分铁水转向螺纹钢，热卷实际产量小幅回落，短期供应压力有所缓解。
- 需求方面，假期总体表现尚可，上周表观消费小幅反弹，且高于同期水平。
- 下游制造业、出口等行业支撑较强，三月份需求较为乐观。
- 整体基本面偏多。
基差
- 热卷现货价为4870，基差为-17，现货与期货接近平水。
- 基差中性。
库存
- 全国33个主要城市热卷库存为310.59万吨，环比增加19.12%，同比减少14.78%。
- 库存中性。
盘面
- 热卷价格在20日线上方，且20日线向上，显示短期趋势偏多。
- 盘面偏多。
主力持仓
- 热卷主力持仓多减，显示多头力量有所减弱。
- 主力持仓偏多。
结论
- 上周热卷期货价格高位继续上涨创新高，现货价格同样大幅上调。
- 短期受成本支撑和需求预期支撑，预计保持高位震荡运行。
- 建议短线回落至4820附近时可考虑短多策略。
期现货价格一览
| 品种 | 2-26价格 | 涨跌 | 基差 | 变动 |
|---|---|---|---|---|
| 螺纹2105 | 4677 | -9 | - | - |
| 螺纹现货价(上海) | 4768.9 | 0 | 91.9 | +9 |
| 热卷2105 | 4887 | -21 | - | - |
| 热卷现货价(上海) | 4870 | -30 | -8 | -9 |
宏观与供需数据
房地产
- 房地产投资与销售面积数据图显示，房地产市场表现尚可，但具体趋势需结合后续数据观察。
制造业
- 制造业PMI数据图显示，制造业景气度有所回升，市场信心增强。
供应
- 高炉开工率数据图显示全国高炉开工率有所波动，但整体趋势未明显变化。
- 螺纹钢与热卷实际周产量变化图显示，螺纹钢产量持续增长，热卷产量小幅回落。
需求
- 建材成交量日均值图显示全国建材成交量有所回升，市场需求回暖。
- 螺纹钢与热卷表观消费变化图显示，螺纹钢表观消费小幅反弹，热卷表观消费高于同期水平。
- 表观消费同比变化图显示，螺纹钢和热卷表观消费均有所增长。
- 消费库存比图显示，螺纹钢和热卷库存比均处于合理区间，市场供需相对平衡。
其他相关数据
- 全国水泥均价指数图显示水泥价格维持稳定，市场供需关系未出现明显波动。
总体建议
- 螺纹钢与热卷期货价格均处于高位，短期走势以震荡为主。
- 建议投资者关注复工进度及原材料价格变化，把握短期波动机会。
- 螺纹钢可考虑在4620附近短多，热卷可考虑在4820附近短多。
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