20220103-国盛证券-通信行业周报_2021通信行业十大关键词_13页_1mb

通信行业2021年总结

核心内容概述

2021年是通信行业筑底反弹的一年，从年初的5G建设预期冰点，到700M频段带动的新一轮5G基建启动，光纤光缆等产业链量价齐升，行业逐步回暖。此外，随着新能源等制造业的高速发展，通信行业作为高端制造输出平台的价值被市场挖掘，“通信+新能源”成为不少传统通信企业的新增长点。同时，随着“回A”进程的推进，运营商融资渠道拓宽，行业配置资金增加。本文总结了2021年通信行业的十大关键词，包括回A、700M、涨价、物联网、鸿蒙、卫星互联网、Meta、缺芯、制造平台、海风。

主要观点

行业趋势

• 通信行业整体表现上涨，其中光模块涨幅最大，达到9.1%。
• 5G建设进入加速期，700M频段成为重点。
• 光纤光缆产业链量价齐升，显示行业底部回暖。
• 物联网设备连接数快速增长，成为重要细分赛道。
• 卫星互联网、元宇宙等新兴领域加速发展，带动相关产业链增长。

投资策略

• 核心推荐：
  • 受益于5G基建：中天科技、亨通光电
  • 物联网赛道高增长：美格智能、广和通
• 继续跟踪：
  • 绿色通信：英维克、科创新源
  • 光模块：新易盛、中际旭创、天孚通信
  • 通信基建：华正新材
  • 军工通信：七一二
  • 工业互联网：能科股份
  • 云视讯：亿联网络

重点事件

• 八部门联合印发《“十四五”智能制造发展规划》：提出到2035年，70%规模以上制造业企业实现数字化网络化。
• Omdia报告：预计2022年全球千兆宽带用户数将增加至5000万，光纤网络用户数将增至7.19亿，其中中国市场增长显著。
• 华为首次授权Wi-Fi6专利给日企巴法络，有助于提升其产品竞争力。
• 美国法院支持FCC将6GHz频段用于WiFi，有利于WiFi6E和WiFi7技术的发展。
• 中国移动国际业务局三期工程采购：中兴通讯独家中标，进一步巩固其在5G主设备市场的地位。
• 中国移动铠装跳纤集采：奥克光电、中天科技、通鼎等6家企业中标，显示行业集中度提升。
• 中国铁塔启动磷酸铁锂换电电池集采：预估规模80万组，推动行业向高安全、长寿命、低成本发展。
• 中国电信光分路器和光缆分光分纤盒集采：中天科技、亨通光电等企业入围。
• 中国电信5G核心网扩容工程集采：涉及AMF、SMF、UDM等网元，进一步推进5G核心网建设。

关键信息

行情回顾

• 通信板块整体上涨，其中光模块表现最优。
• 本周佳讯飞鸿领涨通信行业，涨幅达25.64%。

行业分析

• 回A：运营商从美股+港股转向“A+H”模式，拓宽融资渠道。
• 700M：成为5G基建重点，带动光模块需求回升。
• 涨价：中国移动光缆集采价格同比上涨超50%，量价齐升。
• 物联网：全球物联网设备连接数快速增长，模组市场持续扩张。
• 鸿蒙：华为持续构建鸿蒙生态，带动智能汽车、家居等场景应用。
• 卫星互联网：北斗系统广泛应用，国内外企业加速布局。
• Meta：加大元宇宙投资，带动流量侧产业链增长。
• 缺芯：芯片短缺影响行业，企业需提升成本转移能力和供应链管理。
• 制造平台：通信企业切入新能源车制造领域，如电池散热。
• 海风：海上风电进入抢装期，海缆需求旺盛，中天科技、亨通光电等企业受益。

风险提示

• 贸易摩擦加剧
• 5G建设进度不达预期

建议关注标的

• 核心推荐：中天科技、亨通光电、美格智能、广和通
• 继续跟踪：英维克、科创新源、新易盛、中际旭创、天孚通信、七一二、能科股份、亿联网络、华正新材、移远通信、永贵电器、瑞可达、中航光电、鼎通科技、科创新源、飞荣达

结论

2021年通信行业在政策支持、技术发展和市场需求的推动下，实现了触底反弹，展现出较强的复苏迹象。5G建设、物联网发展、鸿蒙生态构建、卫星互联网等成为行业发展的关键驱动力，同时，新能源等制造业的融合为通信企业带来了新的增长点。未来，随着智能制造和5G网络的进一步推进，通信行业将继续受益于政策和市场双重利好。