20180212-万和证券-每周策略_蓝筹回撤较深_中长期趋势不变_13页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份由万和证券研究所发布的市场分析报告，主要聚焦于2018年2月初A股市场走势、国际金融市场动态、监管政策及投资组合表现。报告指出，受美股大跌影响，A股市场出现深度调整，蓝筹白马股成为下跌主力，市场情绪悲观，但认为此轮调整有助于释放风险，为未来市场企稳奠定基础。

主要观点

• 市场整体表现：
  上周（2018/02/05-2018/02/09）A股市场大幅下跌，上证综指、深证成指、创业板指均录得超过6%的跌幅，沪指跌幅达9.60%。蓝筹白马股如中国平安、贵州茅台等跌幅显著，市场恐慌情绪蔓延。

• 市场调整原因：
  此次下跌主要受外盘影响，尤其是美股大跌引发全球市场调整。同时，前期蓝筹白马股持续上涨，估值偏高，市场累积风险在此次调整中快速释放。

• 市场企稳预期：
  预计本周市场将出现短暂企稳，但更多变化需关注春节假期期间的消息面和外盘走势。春节期间仅有三个交易日，交投清淡，投资者宜静待信号再行动。

• 投资组合表现：
  投资组合综合收益率为-1.34%，优于上证综指（-5.36%）和深证成指（-9.41%），表明组合具有一定的抗跌能力。建议保持4-6成仓位，根据市场变化灵活调整。

• 市场估值分析：
  蓝筹白马股估值与股价已出现修复，而中小市值个股估值仍偏高，业绩稳定性存疑，因此对创业板持谨慎态度。

关键信息

市场数据概览

• 上证综指：周跌幅9.60%，报3129.85点

• 深证成指：周跌幅8.46%，报10001.23点

• 创业板指：周跌幅6.46%，报1592.51点

• 沪深300：周跌幅10.08%，报3840.65点

• 上证50：周跌幅10.78%，报2810.03点

• 中小板：周跌幅6.80%，报6795.81点

• 成交额：日均成交额4880亿元，沪港通北向净流出120.73亿元，深港通北向净流入8亿元

• 两融余额：周五为10122.69亿元，呈现回落态势

• VIX恐慌指数：一周暴涨67.88%，反映市场情绪极度悲观

国际市场表现

• 美股：道琼斯工业指数周跌5.21%，纳斯达克周跌5.06%，标普500周跌5.16%
• 亚太市场：日经225周跌8.13%，恒生周跌9.49%
• 大宗商品：ICE布油价格下跌5.52%，伦敦金现价下跌17美元

投资组合推荐

监管政策解读

• 深交所发布《发展战略规划纲要（2018-2020年）》，旨在打造国际领先的创新资本形成中心，提升市场信心，促进多层次市场健康发展。
• 目标包括：
  • 构建领先的创新支持市场体系
  • 形成领先的创新资本生态圈
  • 建立领先的市场监管与风控体系
  • 完善领先的市场基础设施和制度体系

市场分析与建议

• 蓝筹白马股：虽经历回调，但其业绩确定性强，估值修复后仍有投资机会
• 中小市值个股：在本轮调整中表现相对较好，但估值偏高，业绩稳定性不足，上涨可持续性存疑
• 投资策略：建议投资者保持冷静，避免盲目操作，关注节后消息面及外盘走势，适时调整仓位

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议
• 投资决策应基于独立判断，谨慎对待市场波动

联系信息

• 分析师：朱志强（S0380517030001）

• 联系电话：0755-82830333（101）

• 邮箱：zhuzq@wanhesec.com

• 研究助理：

  • 沈彦東（0755-82830333（195））
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  • 郭恩地（0755-82830333（198））
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