20160720-天星资本-虚拟现实行业_虚拟现实_下一轮人机交互风暴_21页_1mb

虚拟现实行业分析总结

核心内容

虚拟现实技术（VR）是一种通过计算机技术生成高度真实的数字化环境，使用户能够与虚拟世界进行真实互动的技术。它被认为是下一代智能计算机，具有改变人机与人人交互方式的巨大潜力。

主要观点

• 硬件完善，VR蓄势待发：2016年VR硬件技术提升，关键组件价格下降，为消费端铺平道路。市场预计2016年全球VR市场规模达67亿美元，2020年将增长至300-800亿美元。
• 需求旺盛：随着我国人均GDP突破8000美元，消费能力与质量提升，VR在文化娱乐领域具有广阔的市场前景。
• 技术突破，体验改善：关键技术如分辨率、延迟、刷新率等已达到VR沉浸体验标准，如20ms延迟、75Hz以上刷新率、1K以上陀螺仪刷新率等。
• 内容端优先起势：影视、游戏和直播是VR内容的三大核心领域，其中游戏和直播因其互动性强，有望成为VR爆发的突破口。
• 巨头布局，生态成型：BAT等企业加速布局VR生态，推动产业链发展，VR内容与硬件结合，提升用户体验。
• 行业壁垒显著：包括技术、内容、渠道和人才壁垒，其中内容和渠道是关键，技术壁垒则体现在硬件和交互设备上。
• 未来前景广阔：VR在硬件、内容、应用端均具备增长潜力，尤其在娱乐、教育、医疗等领域。

关键信息

VR产业链

VR产业链包括：

• 工具和设备：输入设备、输出设备、显示设备、拍摄设备、反馈设备等。
• 内容制作：影视、游戏、直播等。
• 分发平台：应用商店、社交影院、实体体验店、网店等。
• 行业应用：工业、军事、医疗、教育、房地产、旅游、会展等。

VR市场趋势

• 硬件普及：由于技术进步和价格下降，VR设备有望在未来3年内走进大众生活。
• 内容创新：内容制作仍处于初级阶段，但具备多元化发展和高成长性，适合初创企业进入。
• 线下体验：线下体验店和主题公园将首先带动VR普及，预计2016年将建成3000-5000家VR体验馆。

VR行业投资建议

• 关注企业类型：拥有自主核心技术、平台分发渠道或丰富内容应用经验的公司。
• 重点企业：
  • 主板：顺网科技、奥飞动漫、暴风集团等。
  • 新三板：身临其境、壹柒伍等。

行业重点企业

主板VR行业重点公司

新三板VR行业重点公司

风险防范

• 技术风险：技术标准尚未统一，VR体验仍需进一步优化。
• 人才和专利风险：VR行业对技术人才和专利保护要求高，一旦人才流失或专利侵权，将影响企业竞争力。
• 市场风险：VR商业模式尚未完全成熟，市场普及程度可能低于预期。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 推荐：相对表现优于市场
  • 中性：相对表现与市场持平
  • 回避：相对表现弱于市场

• 公司评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于20%
  • 增持：相对大盘涨幅在10%~20%之间
  • 中性：相对大盘涨幅在-10%~10%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-10%

免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅作为参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。