2022-08-19-远东资信-金融产品研究_保租房REITs投资要点浅析和首批产品概览_8页_396kb

这份报告分析了保障性租赁住房REITs（以下简称保租房REITs）的投资要点和首批产品情况。报告基于政策背景，探讨了保租房REITs的定义、发行、投资关注点以及具体案例。

保租房REITs是响应国家“房住不炒”政策，盘活存量资产和基础设施建设的融资工具，旨在解决新市民住房问题。政策背景包括国务院办公厅《关于加快发展保障性租赁住房的意见》和证监会、发改委《关于规范做好保障性租赁住房试点发行基础设施领域不动产投资信托基金有关工作的通知》，这些文件强调资金用途闭环管理、避免流入房地产领域、并规范信息披露。

在发行和投资方面，重点关注：

• 发行主体应为独立保障性住房企业，确保资金专款专用。
• 项目需成熟稳定，主要分布在一线和强二线城市，以确保现金流和较低风险。
• 投资本质上追求稳定现金流，租金增长有限，回报率较低，适合大型金融机构。
• 投资需考虑地域特征、运营管理、资本支出和租金水平较低的挑战。

首批产品概览包括三只REITs：

• 红土深圳安居REIT：位于深圳，项目运营良好，预测现金流分派率4.28%。
• 中金厦门安居REIT：位于厦门，项目入住率高，预测现金流分派率4.28%。
• 华夏北京保障房中心REIT：位于北京，项目早运营，预测现金流分派率4.25%。

总体而言，保租房REITs是一种稳定且公益性强的投资产品，适合风险分散配置，但需谨慎评估政策风险和项目可持续性。