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晨会聚焦总结

核心内容

本次晨会聚焦于市场策略、行业动态、融资融券数据及公司分析等方面，整体呈现出短期乐观态势，建议关注高景气行业及具备增长潜力的公司。

主要观点

宏观与策略

• 短期市场表现：5月24日，A股主要指数整体上涨，其中创业板指和科创板表现尤为突出，涨幅分别达0.85%和1.19%。
• 行业表现：计算机、食品饮料、国防军工等板块领涨，而钢铁、医药生物等顺周期行业表现疲软。
• 北上资金：北上资金净流入19亿元，重点流入药明康德、贵州茅台、招商银行等个股。
• 市场展望：短期资金情绪较好，宏观政策预计不会有大幅收紧，建议关注新能源、高端装备制造、半导体、疫苗、服务业、房地产后周期等高景气行业，以及工业互联网、产业数字化、自主可控等政策扶持领域。
• 风险提示：政策收紧过快、通胀超预期。

行业与公司分析

医药行业

• CD73抗体：CD73抗体与PD-(L)1单抗联用可提升治疗效果，尤其在“冷肿瘤”治疗中表现突出。
• Ulledlimab：天境生物的Ulledlimab在I期临床试验中表现优异，ORR达23%，耐受性良好。
• 投资建议：关注布局新型免疫检查点抑制剂的公司，如天境生物、君实生物、信达生物、恒瑞医药、贝达药业、康宁杰瑞制药-B。
• 风险提示：新药研发失败、销售不及预期。

楚天科技（300358）

• 行业趋势：制药机械行业迎来增长拐点，下游医药制造业固定资产投资加速。
• 公司优势：公司已成为国内龙头制药专用设备制造企业，盈利能力显著提升。
• 国际化发展：收购德国Romaco，加速国际化进程，有望打开全球市场。
• 盈利预测：未来三年归母净利润复合增速预计达47.4%，给予2021年40倍市盈率，目标价28.40元，首次覆盖给予“买入”评级。
• 风险提示：订单不及预期、行业竞争加剧、固定资产投资不及预期、汇率波动、海外经营风险。

春秋航空（601021）

• 行业前景：航空业需求恢复，尤其是国内旅游渗透率提升，航空业长期成长性显著。
• 公司策略：坚持低成本运营策略，具备较强的成本控制能力。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润CAGR为59.7%，2023年盈利中枢可达30亿元，给予25倍PE，对应市值/目标价750亿元/81.9元，首次覆盖给予“买入”评级。
• 风险提示：时刻拓展不及预期、机队引进不及预期、宏观经济风险、油价风险。

关键信息

融资融券交易数据

• 沪深两融余额：2021年5月24日为9,070.62亿元，较前一交易日有所下降。
• 融资余额：2021年5月24日为8,136.75亿元。
• 融券余额：2021年5月24日为933.87亿元。

新股发行动态

• 崧盛股份：申购代码301002，发行价18.71元，5月25日网上中购。
• 无锡振华：申购代码605319，发行价11.22元，5月26日网上中购。
• 东航物流：申购代码601156，发行价15.77元，5月26日网上中购。
• 其他新股：包括迈拓股份、绿田机械、三峡能源、德迈仕、齐鲁银行、瑞丰银行等，具体中购及上市日期详见表格。

本周限售股解禁明细

• 解禁日期：主要集中在5月24日至5月30日之间。
• 解禁数量：部分公司如北京君正、威奥股份、开润股份等解禁数量较大，占流通A股比例较高。
• 解禁股份类型：包括增发A股法人配售上市、股权激励限售流通等。

总结

本次晨会总结了当前市场的短期乐观趋势，强调了高景气行业和公司的发展潜力。医药行业中的CD73抗体项目值得关注，尤其是天境生物的Ulledlimab表现优异；楚天科技受益于制药机械行业增长，具备良好的盈利前景；春秋航空则受益于国内旅游渗透率提升和低成本运营策略，未来盈利增长可期。同时，融资融券数据和新股发行情况也提供了市场动态参考，限售股解禁对市场流动性有一定影响。整体来看，市场存在结构性机会，建议投资者关注具备成长性和政策支持的行业及公司。