20210525-格林期货-焦煤早报_2页

焦煤市场分析总结

核心内容

本报告对焦煤市场进行了综合分析，指出当前焦煤市场处于震荡运行状态，短期内建议投资者以观望为主。整体市场供应偏紧，价格维持稳定，但存在一定的上涨压力和下行风险。

主要观点

• 市场趋势：焦煤价格暂稳运行，市场整体处于震荡状态。
• 操作建议：短期建议投资者保持观望，避免盲目操作。
• 供应情况：山西地区部分停产煤矿恢复生产，供应有所改善，但整体仍偏紧；内蒙地区下游采购积极性较低，个别煤矿小幅下调价格。
• 需求情况：下游焦企开工率保持高位，焦煤库存持续下降，但由于供应限制，增库难度较大。
• 产能变化：焦化厂新投产能逐步释放，对原料的刚性采购需求增加。
• 跨境供应：中蒙口岸通关量有所恢复，但整体供应仍显紧张，支撑价格偏强运行。
• 进口限制：中澳政策影响下，澳大利亚煤炭进口政策未有松动迹象，对市场供应形成一定压制。

关键信息

利多因素

• 山西地区停产煤矿恢复生产，供应有所好转，但整体仍偏紧，销售良好，价格暂稳；
• 内蒙地区个别煤矿小幅下调价格，但整体采购积极性较低；
• 下游焦企开工率高位持稳，焦煤库存继续下滑；
• 焦化厂新投产能逐步增加，对原料采购需求较大；
• 中蒙口岸通关量恢复，供应紧张，价格偏强；
• 澳煤进口放开无望，进一步限制供应。

利空因素

• 部分地区保供政策实施，产能将逐步释放；
• 焦煤价格持续上涨，部分焦企采购积极性有所回落；
• 若蒙古疫情得到有效控制，通关数量可能增加，缓解供应紧张；
• 动力煤保供政策可能对焦煤整体产量产生间接影响。

风险提示

• 政策风险：保供政策的落地情况可能影响焦煤供应和价格走势；
• 通关风险：蒙古疫情控制情况及中蒙口岸通关量的变化将对市场产生重要影响；
• 安全检查风险：煤矿安全检查力度的加强可能对供应造成额外压力。

研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证：F0207597
• 投资咨询证：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018

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