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晨会速递总结

核心内容概述

本报告为光大证券晨会内容汇总，涵盖分析师点评、总量研究、行业研究及市场数据等多个板块，主要聚焦于投资建议、市场趋势分析及公司基本面研究。

重点分析与投资建议

【电新】震裕科技（300953.SZ）投资价值分析

• 公司定位：精密冲压模具龙头，国内市占率第一，业务覆盖家电、新能源锂电池、汽车、工控等领域。
• 市场机会：受益于宁德时代产量增长与供应份额提升，2020年宁德时代对其的采购份额约为30%。
• 盈利预测：预计2021-2023年净利润分别为2.47亿元、4.17亿元、6.08亿元。
• 估值：对应PE分别为30倍、18倍、12倍。
• 投资评级：首次覆盖给予“买入”评级。

【宏观】基建投资展望

• 政策背景：地方债发行节奏后移，为下半年财政政策预留空间。
• 资金流向：预计6-9月新增专项债资金流向基建领域将高于去年同期，预算内资金也有望改善。
• 市场影响：将带动下半年基建投资发力，为相关行业带来增长机遇。

【策略】港股市场发展

• 规则变革：香蕉交易所新IPO规则提高主板上市门槛，有助于改善港股市场中小市值股和“仙股”占比过高的问题。
• 指数调整：恒生指数公司调整后，新经济股占比进一步提升，反映市场结构变化。

【债券】转债配置建议

• 关注标准：优先选择平价高于100元、评级A+以上、每股现金分红高于0.05元的转债。
• 未公告分红公司：关注其历史股息率，建议平均股息率大于2.5%、平价高于100元、评级A+以上的转债。

行业研究亮点

【医药生物】ASCO大会展望

• 大会时间：2021年6月4日至8日。
• 三大趋势：
  1. 国产创新药进入大规模产业化的密集收获期；
  2. 国产创新药的创新层次逐步提升；
  3. 国产创新药将逐步开拓国际市场。
• 投资主线：关注临床数据优秀、创新层次高、具备全球上市能力的创新药企业。
• 推荐公司：恒瑞医药、信达生物（H），建议关注复宏汉霖（H）、贝达药业、康方生物（H）、康宁杰瑞（H）、荣昌生物（H）等。

【通信】行业周观点

• 重点公司：东方银星、中国移动启动回A，建议关注紫光国微、木林森、华峰测控、兆易创新、北京君正、海康威视、水晶光电、华正新材等。
• 电子板块：建议关注半导体设计龙头卓胜微、韦尔股份、兆易创新、紫光国微、晶晨股份等；面板企业京东方和TCL；MLCC企业三环；安防企业海康大华。
• 短期关注：木林森和紫光国微。
• 通信板块：市场预期持续下行，主动型公募基金配置处于低位；长期看好三大运营商基本面，中期关注网络可视化、光模块、IDC、专网等低估值领域，短期关注亿联核心资产反弹。

市场数据概览

A股市场

股指期货

商品市场

海外市场

外汇市场

利率市场

投资评级体系说明

基准指数说明

• A股主板基准：沪深300指数
• 中小盘基准：中小板指
• 创业板基准：创业板指
• 新三板基准：新三板指数
• 港股基准：恒生指数

风险提示与免责声明

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