20210525-新世纪期货-盘前交易提示

新世纪期货盘前交易提示总结（2021-6-29）

一、核心内容概述

本次交易提示涵盖黑色产业、有色金属、能源化工、农产品及金融五大板块，对各主要品种的市场走势、基本面变化及政策影响进行了分析，并给出了操作建议。整体市场情绪偏谨慎，多数品种建议观望，部分品种可谨慎持有或布局。

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二、主要观点与关键信息

1. 黑色产业

• 螺纹钢：现货价格下跌，钢厂产量稳定，市场去库节奏受宏观影响。短期利空释放，需关注政策与环保限产消息，操作建议观望。
• 铁矿石：供应端发运量波动，需求端受限产影响，但高品矿价格坚挺，市场脱离基本面，政策与情绪主导，建议观望。
• 焦炭与动力煤：需求疲软，市场成交清淡，期货价格波动剧烈，操作建议以观望为主。
• 整体趋势：黑色板块受政策调控影响较大，短期走势不明朗。

2. 有色金属

• 铜：供应端存在不确定性，需求端受碳中和与新能源汽车拉动，铜价有望震荡上行，建议短线与中线多单谨慎持有。
• 铝：供应受限，需求企稳，铝价有支撑，建议短线与中线多单谨慎持有。
• 锌：供应偏紧，下游需求向好，建议短线与中线多单谨慎持有。
• 铅：供应压力缓解，但需求未改善，铅价可能回落，建议短线与中线空单谨慎持有。
• 锡：供应预期改善，但需求疲软，建议短线与中线观望。
• 镍：供应端存在不确定性，新能源需求增长，建议短线与中线观望。

3. 能源化工

• PTA：现货成交乏力，供应压力上升，建议逢高空或空配，注意油价和煤企供应变化。
• EG（乙二醇）：供应端短期偏紧，需求端受油价影响，建议关注供应变化，短期可作为PTA多头配置。
• 原油：伊朗原油供应回归预期与需求反弹形成博弈，建议短线空单持有。
• PVC：开工负荷下降，出口量增加，但整体市场情绪偏弱，建议观望。
• 涤纶长丝与短纤：产销清淡，市场情绪偏弱，建议观望。
• 甲醇：开工负荷上升，但市场仍受供需矛盾影响，建议关注库存与价格变化。

4. 农产品

• 豆粕：全球及美豆库存偏紧，需求有望增加，但非洲猪瘟影响需求恢复，预计震荡走势。
• 菜粕、豆一、豆二、豆油、棕榈油、菜油：均维持震荡走势，关注天气、进口成本与供需变化。
• 棉花：国内棉花产量下降，进口量增加，需求旺盛，预计震荡走高。
• 橡胶：供应端偏紧，需求端疲软，胶价倾向弱势震荡，关注库存与出口变化。

5. 金融板块

• 沪深300、上证50、中证500：股指宽幅震荡，资金流向分化，建议股指多头小幅补仓，国债多头继续持有。
• 外围市场：欧美股市反弹，加密货币提振科技股，中概教育股大跌，新能源汽车股上涨。
• 波动率：CBOE VIX下降，市场风险有所缓解。

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三、重点资讯与影响

宏观政策

• 中部地区高质量发展政策出台，推动先进制造业发展。
• 国资委强调新兴产业发展，加快5G、云计算、集成电路等布局。
• 五部委约谈重点企业，要求遏制哄抬价格，稳定市场。

黑色产业链

• 钢铁行业面临环保限产与需求疲软双重压力。
• 首钢股份与腾讯战略合作，推动工业互联网发展。

有色产业链

• 铜矿行业投资棕地项目增多，但大型发现减少。
• 智利提高铜价预期，菲律宾或取消露天矿禁令。
• 拉美地区采矿项目受社区阻力影响。

能源化工产业链

• PVC开工负荷下降，出口量回升，但市场情绪偏弱。
• 甲醇开工负荷上升，但受供需矛盾影响。
• 原油市场受伊朗供应回归与需求反弹影响，走势复杂。

农产品产业链

• 巴西大豆产量上调，阿根廷玉米收获进度提升。
• 棕榈油价格下跌，贸易商观望情绪浓厚。
• 棉花进口成本上涨，国内产量下降，进口负利润。

软商品

• 天然橡胶产量受采摘机短缺与真菌病影响，需求复苏，市场或出现供不应求。
• 轮胎开工率下降，部分厂家自主控产，市场情绪偏弱。

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四、操作建议

品种	操作建议	关注点
螺纹钢	观望	政策与环保限产消息
铁矿石	观望	供应变化与政策影响
焦炭	观望	需求与库存变化
动力煤	观望	电厂补库节奏与政策
铜	短线与中线多单谨慎持有	疫情、南美供应、碳中和
铝	短线与中线多单谨慎持有	碳排放政策、新能源需求
锌	短线与中线多单谨慎持有	供应收紧与炼厂检修
铅	短线与中线空单谨慎持有	下游需求疲软
锡	短线与中线观望	供应改善与需求疲软
镍	短线与中线观望	新能源需求与供应变化
PTA	逢高空或空配	供应压力与油价
EG	短期可作为PTA多头配置	供应变化与油价
原油	短线空单持有	伊朗供应回归与需求反弹
豆粕	震荡	需求恢复与南美天气
棉花	震荡走高	需求强劲与进口成本
橡胶	震荡回落	库存压力与需求疲软
沪深300	小幅补仓	外围市场走势与政策

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五、风险提示

• 宏观政策变动可能对市场产生较大影响。
• 疫情反弹与全球经济复苏节奏影响大宗商品需求。
• 供应端变化（如伊朗原油、南美矿产）对价格走势有较大影响。
• 市场情绪波动可能引发短期剧烈震荡。