> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 中诚信国际工业企业利润数据点评（2026年6月） ## 核心内容 2026年1-6月，工业企业利润总额同比增长18.7%，延续了两位数的高增速。尽管6月当月利润增速小幅回落至15.1%，但仍保持较高水平。这一增长主要得益于价格上行和利润率提升，其中电子行业贡献率高达45%，成为利润增长的重要引擎。 ## 主要观点 - **利润增速维持高位**：1-6月工业企业利润同比增长18.7%，较去年同期提升20.5个百分点，表明工业企业整体盈利能力显著增强。 - **价格因素影响利润增速**：6月PPI环比下降0.3%，拖累利润增速小幅收窄，但价格上行仍为上半年利润增长提供支撑。 - **营收与利润结构改善**：1-6月工业企业营收同比增长6.5%，营收利润率提升至5.7%，成本率下降，费用率上升，整体盈利能力有所改善。 - **出口带动利润增长**：AI产业链和高端装备制造出口高增，带动6月工业增加值增长5.3%，对利润形成有力支撑。 - **行业分化显著**：利润增长主要集中在中上游行业，尤其是资本和技术密集型行业，而下游行业则面临成本上行和需求不足的双重压力。 ## 关键信息 ### 利润增长情况 - 1-6月工业企业利润同比增长18.7%。 - 6月当月利润同比增长15.1%，较5月下降6个百分点。 - 国有企业利润增速边际下滑至17.9%，私营企业利润增速环比改善至13%。 - 股份制企业利润同比增长24.7%，外商及港澳台企业利润增速下降至2.6%。 ### 行业表现 - **采矿业**：利润同比增长33.5%，煤炭开采业利润增长41.1%，有色金属矿采选业利润增长80%。 - **制造业**：利润同比增长20.1%，原材料制造业利润增长71.7%，电子行业利润增长96.9%，其中计算机整机制造、外围设备制造等行业利润增速超200%。 - **传统行业**：纺织服装、木材加工、家具制造等行业利润分别同比下降28%、33.7%、52.7%。 - **公共事业**：利润同比下滑4.2%，降幅扩大1.5个百分点。 ### 利润结构变化 - **上游行业**：利润占比24.3%，较1-5月下降1.2个百分点，但高于2023-2025年均值20.7%。 - **中游行业**：利润占比49.1%，较1-5月上升2.1个百分点，高于2023-2025年均值47.2%。 - **下游行业**：利润占比16.4%，较1-5月下降0.36个百分点，显著低于2023-2025年均值21.1%。 ### 企业运营情况 - **产成品库存**：6月同比增长9.5%，较5月下降0.4个百分点，呈现去库趋势。 - **应收账款回收**：6月应收账款回收期缩短至71.7天，表明企业回款能力增强。 - **营业收入**：6月营业收入环比增长9.0%，高于应收账款余额增速1.5个百分点，反映现销收入增加。 ### 展望与建议 - **下半年分化趋势持续**：利润继续向中上游资本和技术密集型行业集中，传统劳动密集型行业仍面临压力。 - **关键矿产与AI产业支撑利润**：原油、关键矿产价格高位运行，AI热潮带动相关产业链利润高增。 - **消费疲弱需政策支持**：传统消费领域利润承压，短期内消费疲弱难以逆转，需依赖稳就业和促消费政策，以及中长期收入分配制度改革。 ## 数据来源与联系方式 - 数据来源：Wind, 中诚信国际 - 联络人： - 赵皓月：hyzhao@ccxi.com.cn - 张堃：kzhang02@ccxi.com.cn - 袁海霞：hxyuan@ccxi.com.cn - 订阅报告：中诚信国际品牌与投资人服务部，赵耿 010-66428731，gzhao@ccxi.com.cn ## 版权声明 中诚信国际信用评级有限责任公司对本文件享有完全的著作权。未经事先书面许可，任何人不得复制、修改、转售或以其他方式使用本文件内容。使用时需注明来源并确保信息准确。对于侵犯版权的行为，中诚信国际保留追究法律责任的权利。 ```