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香港及中國市場日報 - 2021年2月23日总结

核心内容

築友智造科技（726 HK）在20財年實現盈利約1.6億港元，同比增長40.8%，超出市場及分析預期。該公司的核心利潤轉正，顯示其盈利能力正在進入高速增長期。

主要观点

• 業務轉型與增長：築友智造科技的預製建築構件銷量在20財年同比增長72%，推動收入上升約59%。這受益於國內裝配式建築滲透率的提高。
• 毛利率提升：受益於規模生產，築友智造科技的毛利率從19財年的24%上升至29.5%。
• 盈利預期：分析預計築友智造科技在21/22財年的盈利將分別同比增長57%及45%。
• 市場評估：築友智造科技的市盈率從20財年的18.4倍下降至21財年的11.7倍，顯示市場對其未來盈利的樂觀預期。
• 合作與擴張：築友與建業集團的更緊密合作，以及業務向整個供應鏈擴展，將成為其未來增長的重要動力。
• 股價波動：盈喜公告後，築友股價下跌約16%，分析認為此為非基本面拋售，可能在短期內結束。

关键信息

财务摘要（截至12月31日，单位：百万港元）

預製混凝土市場預測

• 預計預製混凝土(PC)市場規模在2025年將達2,500億元人民幣，相比2019年的770億元，5年複合年增長率達~17%。
• 築友智造科技預計將在未來幾年獲得更多市場份額，尤其是在建業集團的核心地區河南省。
• 公司將從預製構件製造商擴展為一體化產業鏈模式的提供者，包括建設、裝飾及園林業務。

市場情緒與商品價格

• 商品價格：

  • 金價：1,809美元/盎司，上升1.4%。
  • 鋼價：1,458美元/盎司，上升4.2%。
  • 銀價：28美元/盎司，上升3.1%。
  • 原油：61美元/桶，下跌31.4%。
  • 銅價：9,097美元/盎司，上升6.4%。
  • 鋁價：2,166美元/盎司，上升1.4%。
  • 鉑價：1,275美元/盎司，持平。
  • 鋅價：2,899美元/盎司，上升1.5%。
  • 小麥：664美分/蒲式耳，上升0.2%。
  • 玉米：550美分/蒲式耳，上升0.3%。
  • 黄豆：1,387美分/蒲式耳，上升0.8%。
  • CRB指數：192，上升2.1%。
  • BDI：24.3%。

• 市場指數表現：

  • 恒生指數：30,319，下跌1.1%。
  • 中資企業指數：11,893，下跌1.8%。
  • 纤指數：4,202，下跌0.5%。
  • 滬深300指數：5,597，下跌3.1%。
  • 上海A股：3,818，下跌1.5%。
  • 上海B股：249，上升0.8%。
  • 深圳A股：2,528，下跌2.1%。
  • 深圳B股：1,133，下跌1.1%。

• 國際市場指數：

  • 美國道指：31,521，上升0.1%。
  • 標普500：3,876，下跌0.8%。
  • 美國納斯達克指數：13,533，下跌2.5%。
  • 日經平均指數：30,156，上升0.5%。
  • 英國富時指數：6,612，下跌0.2%。
  • 法國證商公會指數：5,767，下跌0.1%。
  • 德國法蘭克福指數：13,950，下跌0.3%。

其他信息

• 市場情緒：信貸違約掉期·美元五年期，部分國家如愛爾蘭、意大利等有下降趨勢，波動率指數為23。
• 最新研究报告：主要涉及築友智造科技、創夢天地、訓修寶業等公司的分析報告。
• 大股東權益披露：部分大股東在前兩個交易日有買入或賣出股份的記錄，如歐陽江、上海海通證券資產管理有限公司等。

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