20230330-格林期货-玉米生猪早报_3页_100kb

格林大华期货玉米与生猪早报总结（20230330）

一、玉米品种分析

核心内容

玉米期货市场在近期表现出一定的波动性，受中国需求支撑，CBOT玉米05合约上涨，但国内现货市场偏弱运行。

主要观点

• 期货走势：2307合约在验证短线支撑后进入技术性整理，中期仍维持看空趋势。

• 操作建议：已提示2307合约前期空单止盈，建议等待反弹后寻找新的做空机会，上方压力位为2760-2770元/吨。

• 利多因素：

  • 中国需求支撑CBOT玉米05合约上涨，日涨幅0.54%。
  • 东北地区基层卖压基本释放。
  • 种植成本上升，支撑农户优质粮源挺价情绪。
  • 3、4月份进口玉米到港预期减少，利好国内供应。

• 利空因素：

  • 国内现货价格偏弱，锦州港新粮收购价稳定在2700-2710元/吨，蛇口港散粮成交价稳定至2870元/吨。
  • USDA公布中国进口玉米采购增加，下半年进口预期增强。
  • 华北深加工企业到货量增加，部分企业下调收购价。
  • 政策性小麦持续拍卖，价格下跌，玉麦价差缩小。
  • 养殖利润为负，原料采购意愿降低。
  • 定向稻谷拍卖及进口谷物到港预期抑制南方饲料企业补库需求。
  • 淀粉加工利润不佳，限制行业开机率回升。

关键信息

• 玉米市场短期内承压，但中期仍偏空。
• 需密切关注进口节奏及国内需求变化。

二、生猪品种分析

核心内容

生猪价格整体稳定，局部微跌，期货市场2305合约偏弱运行，逐步向现货价格靠拢。

主要观点

• 期货走势：2305合约短线或维持偏弱，继续向现货价格靠拢。

• 操作建议：关注下方支撑位15000元/吨，若有效跌破则下看14500-14700元/吨。

• 利多因素：

  • 养殖利润持续为负，养殖户惜售挺价情绪仍存。
  • 能繁母猪存栏连续两个月环比下降，产能去化启动，支撑远月合约预期。

• 利空因素：

  • 今日早间猪价主线稳定，局部微跌，如河南跌至14.4-14.8元/公斤，四川跌0.2元/公斤至14.5-14.7元/公斤。
  • 部分地区因疫病影响，被动出栏增加。
  • 玉米和豆粕价格下跌，养殖饲料成本有所下降。
  • 白条肉走货一般，终端消费支撑不足。
  • 前期部分屠企分割入库及二次育肥入场，导致部分供给后移，限制5月现货价格上方空间。
  • 能繁母猪存栏持续回升，对应3月开始产能进入兑现阶段。
  • 2305合约前二十资金持仓多空双增，多单增持1106张，空单增持836张。

关键信息

• 生猪市场短期承压，但产能去化预期支撑远期价格。
• 需警惕疫病防控及猪肉收储政策对市场的影响。

三、风险提示

玉米风险因素

• 国际局势：俄乌冲突可能影响全球玉米供应及价格。
• 进口节奏：玉米进口量变化将对国内市场产生重要影响。

生猪风险因素

• 疫病防控：疫情可能影响生猪出栏及市场情绪。
• 政策调控：猪肉收储政策可能对价格形成支撑或压制。

四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告不构成任何买卖建议，投资风险由投资者自行承担。
• 报告仅代表分析师个人观点，不反映公司立场。
• 未经公司同意，不得发布、复制或修改本报告内容。