20240105-格林期货-玉米生猪早报_3页_100kb

玉米品种分析总结

• 品种观点：隔夜CBOT玉米期货小幅上涨，国内现货价格震荡整理，中线可能在区间运行，长期价格重心下移。
• 操作建议：盘面处于区间，建议暂时观望。2403合约关注压力位2430-2450，支撑2350-2360；2405合约压力2450-2460，支撑2380-2400。
• 利多因素：东北国储收购启动，基层售粮放缓，港口集港量增加，现货价格偏强；玉米在饲料中占比提高，下游企业库存低位，节前备货需求。
• 利空因素：华北深加工到货量增加，企业收购价波动；生猪价格低迷，饲料消费边际递减，下游采购谨慎。
• 风险因素：国内新作上市节奏、进口谷物规模、生猪疫病等可能影响玉米市场。

生猪品种分析总结

• 品种观点：下游需求支撑不足，养殖端抗价情绪升温，短期供给增量或施压价格弱势运行；中线春节前后价格可能先扬后抑，2403/2405合约维持空头思路；长期产能过剩，限制明年猪价空间。
• 操作建议：2403/2405合约关注做空及卖保机会；2403合约压力13950-14000，支撑需评估；2407/2409/2411合约坚持卖保，关注母猪去化和仔猪成活率。
• 利多因素：季节性消费支撑，当前猪粮比5.66：1触发过度下跌预警。
• 利空因素：需求不足导致价格弱稳，东北、河南、山东等地价格维持稳定或微调；母猪存栏和新生仔猪量高，出栏量和体重变化显示供给压力。
• 风险因素：生猪疫病防控、终端消费力度、储备猪肉政策等可能加剧市场波动。