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格林大华期货玉米、生猪早报

玉米

品种观点

• 隔夜CBOT玉米期货窄幅震荡，主力合约日涨幅0.27%；
• 国内现货震荡整理，关注节前下游建库节奏；
• 期货盘面中线区间运行，长期重心将下移。

操作建议

• 盘面区间运行，建议暂时观望；
• 2403合约上方压力2430-2450，支撑关注2370-2380；
• 2405合约上方压力2450-2460，支撑关注2380-2400。

利多因素

• 东北地区中储粮加大售粮力度，玉米饲料占比提高，下游库存低位，节前备货需求存；
• 北方港口集港量下降至1-1.5万吨，支撑东北地区现货价格。

利空因素

• 华北地区到货车辆增加，部分企业下调价格；
• 生猪价格低迷，饲料消费或边际递减，下游采购态度谨慎。

风险因素

• 国内新作上量节奏、进口谷物规模、生猪疫病。

生猪

品种观点

• 养殖端抗价情绪升温，短期供给增量或压制猪价；
• 中期合约维持空头及卖保思路，关注疫病对供给影响；
• 长期产能仍高于合理水平，限制后市空间，卖保思路不变。

操作建议

• 2403/2405合约谨慎持有空单，若价格上涨压力有效，应部分止盈；
• 2403合约压力关注13950-14000；
• 2405合约压力关注15000-15050；
• 卖保不变，关注母猪去化及仔猪成活。

利多因素

• 季节性消费支撑仍存，猪粮比处于过度下跌二级预警水平（5.66:1）。

利空因素

• 养殖端抗价情绪升温，猪价主线稳定、局部涨跌互现；
• 全国能繁母猪存栏4158万头，产能过剩；生猪出栏持续增长；
• 冻品库容率仍高，肥标价差收窄；
• 仔猪价格低位，育肥成本下降预期增强。

风险因素

• 生猪疫病、终端消费力度、储备猪肉政策等。

免责声明
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管理员：张晓君
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