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市场研究部证券研究报告总结

核心内容概览

A股市场分析

• 市场走势：昨日大盘震荡走高，结束了此前连续两个交易日的下跌；创业板表现活跃，尾盘拉升涨幅超过1%。
• 成交量：两市成交5163亿元，较前一交易日略有减少。
• 行业表现：29个中信一级行业多数上涨，其中汽车、食品饮料和电子元器件涨幅较大；房地产、钢铁和餐饮旅游跌幅居前。
• 概念板块：芯片国产化、新能源汽车等指数领涨；装配式建筑、次新股和维生素指数表现低迷。
• 政策市维稳：在十九大召开前，政策市维稳需求决定了A股市场的下行风险有限。
• 人民币升值：人民币持续升值提高了境内投资者的风险偏好，并引发外资持续流入，沪股通和深股通资金均呈净流入。
• 结构性机会：建议关注大金融、大消费板块。

财经要闻

• 外汇数据：2017年8月，银行结售汇逆差大幅收窄至38亿美元，显示外汇市场趋于稳定。
• 房地产数据：15个一线和热点二线城市新建商品住宅价格环比下降或持平，同比涨幅全部回落；70个大中城市中，一线城市房价环比下降，二三线城市涨幅回落。
• CDN牌照发放：工信部发放第8批CDN牌照，获牌企业增至28家，包括百度、阿里云、腾讯云等。
• 水效标识管理办法：发改委、水利部、质检总局联合颁布《水效标识管理办法》，拟于2018年3月1日正式实施，旨在提高水资源利用效率、规范市场秩序、提升国际竞争力。

关键信息提炼

外汇市场

• 结售汇逆差：2017年8月银行结售汇逆差256亿元人民币（等值38亿美元），环比大幅收窄。
• 涉外收付款：8月涉外收付款逆差237亿元人民币（等值35亿美元）。
• 远期净售汇：截至8月末，未到期期权Delta净敞口为-3782亿元人民币。

水效标识制度

• 实施范围：涵盖坐便器、水嘴、净水机等生活用水产品，未来将逐步扩展到商用、工业和灌溉设备。
• 实施模式：采用企业自我声明、水效标识备案和市场监督检查的模式，减少企业负担。
• 预期效益：预计每年节水60亿立方米，水费节约超120亿元；促进消费者选择高效节水产品，推动行业技术进步。

海外市场综述

• 全球股市表现：全球股市普遍上涨，道指和标普再创历史收盘新高，泛欧斯托克600指数上涨0.3%。
• 亚太市场：韩国综合指数上涨1.35%，台湾加权指数上涨0.48%，创近27年半新高；澳大利亚ASX200指数上涨0.42%，新西兰NZX50指数微跌0.05%。
• 欧洲市场：英国富时100指数上涨0.52%，法国CAC40指数上涨0.3%，德国DAX指数上涨0.32%。
• 美联储会议：本周将召开货币政策会议，市场预计不会加息，但可能讨论缩表计划。
• 朝鲜局势：朝鲜未采取新行动，市场避险情绪下降。

投资建议

• 行业评级：大金融、大消费板块被推荐为结构性行情中的关注重点。
• 投资评级定义：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上。
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%。
  • 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%。
  • 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上。

免责声明

• 分析师信息：王泽军，执业证书号S1490510120002。
• 报告性质：本报告反映分析师研究观点，不构成具体证券买卖的出价或征价。
• 版权与使用：本报告版权归华融证券所有，未经书面授权不得发布、复制或传播。
• 独立性声明：华融证券的资产管理和证券自营部门可能做出与本报告不一致的投资决策。