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报告摘要

美联储政策
- 美联储将于9月公布利率决议，并启动4.4万亿美元的缩表计划，可能进一步收紧借贷成本。
- 法农预计美联储将在12月维持加息。
中共中央政治局会议
- 十九大将对党章进行适当修改，把十九大报告确立的重大理论观点和战略思想写入党章。
- 会议同意10月9日召开十八届中央纪律检查委员会第八次全体会议。
房地产市场调控
- 8月热点城市房价环比全面止涨，一线城市房价三年来首次全面停涨。
- 业内人士认为调控持续，一二线楼市成交或继续降温，金九银十或落空。
股指期货松绑
- 监管部门对股指期货进行第二次松绑，市场回暖，交易成本降低，投资策略得以丰富。

新能源汽车销量增长
- 2017年7月和8月新能源汽车销量分别为5.6万辆和6.8万辆，同比增速分别为55.56%和78.95%。
- 1-8月累计销量达31.68万辆，同比增长29.97%，占比1.81%。
- 四季度为新能源汽车产销旺季。
新能源汽车以纯电动为主
- 7月和8月纯电动新能源汽车销量分别为4.5万辆和5.6万辆，占比分别为80.36%和82.35%。
- 1-8月纯电动新能源汽车销量占比达82.34%。
锂电关键材料价格走势
- 电池级碳酸锂：价格自2016年7月回调后，最低至12.85万元/吨，当前为16.55万元/吨，预计维持高位。
- 氢氧化锂：价格由15.8万元/吨回调至15.4万元/吨，短期回调概率小，预计维持高位。
- 电解钴与钴酸锂：价格分别上涨60.73%和90.47%，预计仍将维持高位。
- 六氟磷酸锂：价格由年初38万元/吨回调至19万元/吨，产能释放较大，但预计逐步企稳。

重点关注锂电上游材料
- 包括碳酸锂、钴及其前驱体等。
锂电关键材料
- 正极、负极、电解液和隔膜。
震荡市投资逻辑
- 多头行情不变，震荡上行是估值下移与盈利支撑的结果。
- 投资策略一是关注盈利预期与估值匹配度；二是关注产能出清程度高、供不应求的行业，如造纸业和房地产行业。
银行板块
- PPI环比上涨有助于降低不良贷款率，净息差有望回升，三季度业绩向好，具备稳健投资价值。
造纸业
- 产能去化充分，纸浆进口成本降低，供需紧张推动纸价上涨，业绩暴增。
房地产行业
- 行业集中度提升，龙头企业凭借融资、拿地、销售等优势占据更大市场份额。
- 前10大房企市占率已达26%，未来强者恒强趋势明显。
三季报业绩预告
- 36.83%的上市公司发布三季度业绩预告，其中74.41%预喜。
- 业绩向好的行业集中在上游化工、中游机械电气设备和轻工制造。

A股市场
- 9月19日上证指数收于3362.86，涨跌幅0.28%。
- 沪深300收于3843.14，涨跌幅0.31%。
- 创业板指数收于1894.8，涨跌幅1.02%。
行业指数表现
- 前五名：汽车（+2.0%）、食品饮料（+1.8%）、电子元器件（+1.3%）、计算机（+1.0%）、农林牧渔（+0.9%）。
- 后五名：房地产（-0.6%）、钢铁（-0.5%）、餐饮旅游（-0.3%）、建材（-0.2%）、银行（-0.2%）。
国际市场
- 道琼斯指数收于22331.35，涨跌幅0.28%。
- 标普500指数收于2503.87，涨跌幅0.15%。
- 恒生指数收于28159.77，涨跌幅1.27%。
大宗商品
- 美元指数：92.01，涨跌幅0.09%。
- COMEX黄金：1311.00，涨跌幅-1.07%。
- NYMEX原油：50.37，涨跌幅1.31%。
- 铁矿石：501.00，涨跌幅0.4%。
- 螺纹钢：4046.00，涨跌幅0.67%。