通信行业专题研究5G系列报告之三：5G加速布局，承载网先行推动光通信发展-20180308-信达证券-26页-2mb

报告摘要

5G加速布局，承载网先行推动光通信发展总结

核心内容

5G的加速部署正在推动光通信产业的快速发展。随着5G商用日期的临近，承载网作为移动通信网络的基础架构，需要提前1-2年部署，因此从2017年开始，运营商和设备商已积极制定5G承载网标准并推出解决方案。5G的三大应用场景（增强型移动宽带、大规模机器类通信、超高可靠与低时延通信）对网络性能提出了更高要求，推动了承载网架构的革新，如C-RAN（云无线接入网）的全面采用以及BBU的CU-DU分离。

主要观点

5G商用进程
- 5G明确在2020年商用，ITU和3GPP的国际标准制定进程已进入关键阶段。
- 2018年3月，3GPP冻结了非独立组网（NSA）标准，比原计划提前6个月，有利于2019年大规模试验部署。
承载网架构革新
- 从4G到5G，无线接入网架构发生重大变化，C-RAN架构成为主流，降低了CAPEX和OPEX，提高了网络灵活性和带宽。
- BBU被拆分为CU和DU，进一步优化了网络结构，提升了承载网的性能。
光通信产业需求
- 5G对光纤光缆、光模块及光通信设备的需求将显著增长，预计光纤光缆市场空间为195亿-300亿元，光模块市场空间为392亿元，光设备市场空间为881亿元。
光通信厂商布局
- 国内光通信厂商在5G承载网中将进一步扩大市场份额，蚕食传统欧洲厂商。
- 光纤光缆制造商如亨通光电、中天科技、通鼎互联等已加大扩产力度，以应对市场需求。
- 光模块厂商如光迅科技、中际旭创等在研发方面持续投入，向光芯片领域延伸，提升自主能力。
技术与市场趋势
- 前传技术以光纤直驱为主，中传和回传采用OTN网络，具有超低时延、大带宽等优势。
- 硅光技术作为未来光通信的发展方向，国内厂商如光迅科技已布局，有望在硅光时代保持领先地位。

关键信息

5G商用时间表
- 2020年实现商用，2018年完成独立组网标准。
- 非独立组网标准比原计划提前6个月冻结，有利于2019年试验部署。
光通信市场空间
- 光纤光缆市场空间：195亿-300亿元。
- 光模块市场空间：392亿元。
- 光通信设备市场空间：881亿元。
光通信厂商布局
- 亨通光电：全球光纤光缆龙头企业，掌握光棒技术，产能提升将带来业绩增长。
- 中天科技：掌握光棒技术知识产权，海缆业务取得突破。
- 烽火通信：发布5G承载解决方案，具备光传输设备优势。
- 中兴通讯：布局5G承载网和消费者业务，拓展新能源汽车领域。
- 光迅科技：具备光芯片自研能力，布局硅光技术，提升毛利率。
- 中际旭创：收购苏州旭创进入高端光模块市场，与谷歌等海外客户合作紧密。