20171113-安信证券-通信行业动态分析_5G承载标准化成型_北斗迈向全球组网新时代_8页_890kb

文档内容总结

核心内容

本文档是一份关于2017年11月通信行业的证券研究报告，涵盖了5G技术、北斗导航系统、云计算、行业动态、投资组合及风险提示等内容。报告指出通信板块整体表现优于大盘，尤其在光通信和5G主题板块表现突出。同时，5G承载技术标准化取得重要进展，北斗导航系统迈入全球组网新阶段，中兴通讯在5G及云计算领域持续发力，成为重点推荐标的。

主要观点

1. 5G技术发展与标准化

• FlexE2.0标准成型：5G承载关键技术FlexE在国际标准会议中通过了2.0帧格式及时间同步方案，标志着5G承载技术的国际标准化进程迈出关键一步。
• 商用化进程加快：FlexE2.0方案的通过将加速5G承载技术的商用部署，为全球运营商提供更高效、灵活的网络承载方案。
• 重点推荐中兴通讯：作为5G核心主设备商，中兴通讯在5G产业链中具备显著优势，未来发展前景广阔。

2. 北斗导航系统迈向全球组网新时代

• 北斗三号双星首发成功：北斗三号首颗组网卫星成功升空，标志着我国进入“三步走”战略的最后一步。
• 全球组网计划：预计2020年前后建成北斗全球卫星导航系统，2018年底前将发射18颗卫星，为“一带一路”沿线国家提供服务，2020年实现全球覆盖。
• 功能拓展：北斗三号不仅具备导航、定位、授时功能，还增加搜救、全球位置报告、星基增强等拓展功能。
• 关注相关企业：振芯科技、海格通信、中海达等公司值得关注。

3. 云计算与SDN/NFV技术

• 中兴通讯发布TECS6.0云平台：基于OpenStack平台，TECS6.0构建了基于IT通用硬件的云环境，支持资源调度、容量伸缩及网络灵活调整，符合5G/IoT时代需求。
• SDN/NFV商用关键期：2017年是SDN/NFV技术商用的关键年份，中兴通讯凭借其技术优势和全球部署经验，成为推动运营商转型的重要力量。
• 重点推荐中兴通讯：中兴通讯在云计算领域表现突出，具备技术领先性和市场拓展潜力。

4. 行业表现与投资组合

• 通信板块表现优异：上周通信板块整体上涨6.50%，跑赢沪深300、创业板、中小板指数。
• 推荐股票组合：中兴通讯、中际旭创、宜通世纪、海能达、紫光股份被列为11月重点投资标的。
• 行业前景：5G、云计算、物联网、北斗导航等领域的持续发展将为通信行业带来新的增长点。

关键信息

• FlexE2.0标准：推动5G承载技术的标准化和商业化，提升网络效率和灵活性。
• 北斗三号组网：标志着中国在全球导航定位系统领域的重要突破，未来将为全球用户提供服务。
• 中兴通讯：在5G主设备、云计算、光通信等多个领域具备领先优势，被多次重点推荐。
• 行业趋势：5G、SDN/NFV、物联网、云计算等技术成为通信行业发展的核心驱动力。

风险提示

• 市场估值波动：存在系统性市场估值波动风险。
• 5G商用不及预期：5G技术商业化进程可能受制于政策、技术或市场因素。
• 云计算发展不确定性：云计算技术的发展速度和应用范围存在不确定性。
• SDN/NFV商用受阻：SDN/NFV技术的商用可能受到运营商资本开支变化的影响。

投资建议

• 优先选择估值合理、业绩成长性优、行业景气度高的公司。
• 推荐关注5G产业链及云计算相关企业，尤其是中兴通讯。
• 北斗导航系统全球组网将带动相关产业链发展，建议关注相关上市公司。

一周重点公告

• 大富科技：控股股东部分股份质押，可能影响公司股权结构。
• 亨通光电：与高校联合成立太赫兹技术公司，推动新技术发展。
• 合众思壮：中标“雪亮工程”PPP项目，拓展安防业务。
• 科大讯飞：与北汽签署战略合作协议，深化智能汽车合作。
• 通宇通讯：通过增资加强控股子公司深圳光为的运营能力。

行业评级体系

• 收益评级：领先大市（未来6个月收益率高于沪深300 10%以上）、同步大市、落后大市。
• 风险评级：A（正常风险）、B（较高风险）。

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：夏庐生具有证券投资咨询执业资格，报告内容合法合规、观点独立公正。
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• 地址信息：安信证券研究中心分别位于深圳、上海、北京，提供专业的投资研究服务。

总结

本报告全面分析了2017年11月通信行业的发展动态，重点强调了5G技术标准化、北斗导航全球组网、云计算及SDN/NFV技术商用等关键趋势。中兴通讯在多个领域表现突出，成为重点推荐标的。同时，报告也提醒了市场估值波动、5G商用不及预期等潜在风险，建议投资者关注行业发展趋势，合理配置投资组合。