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报告摘要

文档总结：AFME、BBA 和 ISDA 对 CEBS 关于 Article 106(2)(c) 和 (d) 的实施指南的回应

核心内容

AFME（Association for Financial Markets in Europe）、BBA（British Bankers' Association）和 ISDA（International Swaps and Derivatives Association）联合对 CEBS（Committee of European Banking Supervisors）关于 Directive 2006/48/EC 中 Article 106(2)(c) 和 (d) 的实施指南草案进行了回应。他们支持指南中包含的豁免条款，但对证券结算相关的暴露记录时间点提出了关键问题。

主要观点

支持豁免条款：AFME、BBA 和 ISDA 都支持将 Article 106(2)(c) 和 (d) 中的豁免条款纳入 Directive 2006/48/EC，认为这些条款对于保障正常银行业务的开展是必要的。
支持指南的清晰性：他们认为指南总体上是清晰的，但对证券结算相关的暴露记录时间点提出了疑问。
关键问题：证券结算暴露记录时间点：
- 他们认为豁免条款最初是为资金传输服务设计的，而非证券结算。
- 因此，对于证券结算相关的交易，暴露记录的时间点存在模糊性。
- 建议将暴露记录时间点设定为根据 Annex II, points 1 to 4 of Directive 2006/49/EC 计算资本要求的时间点，并在 Article 106(2)(c) 的交易中额外增加一天。
- 他们强调，这种解释非常重要，因为交割通常在交易日后几天完成，且在此期间可能出现交割问题，需要额外时间解决。
- 如果不接受这种解释，他们认为应重新审视 Article 106(2) 的内容，以避免对证券市场造成不必要的惩罚。

关键信息

各机构简介

AFME：
- 代表欧洲和全球的批发金融市场参与者。
- 成员包括所有泛欧和全球银行、关键区域银行、经纪商、律师事务所、投资者及其他金融市场参与者。
- 成立于 2009 年 11 月 1 日，由伦敦投资银行协会和证券行业与金融市场协会的欧洲业务合并而成。
BBA：
- 是英国银行业和金融服务领域的领先协会。
- 代表来自 60 个国家的 200 多家银行成员。
- 与 35 家相关专业公司合作，提供全面的金融服务。
ISDA：
- 代表私人协商衍生品行业的参与者。
- 拥有来自 57 个国家的 810 多家成员机构。
- 成员包括全球大部分主要机构和依赖场外衍生品管理金融风险的终端用户。