20231030-东吴证券-房地产行业跟踪周报_新房成交环比小幅上涨_城中村改造政策持续落地_17页_765kb

房地产行业跟踪周报摘要

1. 市场表现
上周房地产板块（中信）涨跌幅为0.3%，同期沪深300指数涨跌幅1.5%，万得全A指数涨跌幅2.0%，板块超额收益为-11%和-17%。在29个中信行业板块中排名第23。新房市场成交方面，38城新房成交面积3119万方，环比上涨47%，同比下降133%；累计成交9424万方，同比下降123%。二手房市场17城成交面积1852万方，环比小幅下降0.6%，同比大幅上升266%。

2. 政策跟踪
地方层面政策以支持房地产市场为主，包括城中村改造、公积金优化和认房不认贷。重点包括：广州探索房票安置政策，推进2035年城市更新300平方公里；江苏支持因城施策调整限制性房地产政策；多地优化公积金政策，如提高贷款额度或放宽首付要求。短期利好市场复苏。

3. 投资建议
基于市场复苏预期，推荐关注以下领域：

• 开发商：保利发展、招商蛇口、滨江集团、华发股份，信用资质良好，聚焦核心城市和土储优势。
• 城中村改造受益股：越秀地产、珠江股份、城建发展。
• 物业股：华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务，受益于疫情影响褪去带来的利润修复。
• 代建公司：绿城管理控股，行业分化中先发优势明显。

4. 风险提示
主要风险包括：房地产调控政策放宽低于预期；销售不及预期；行业信用风险持续蔓延，流动性恶化；疫情反复影响市场恢复。