20231016-万联证券-房地产行业周观点_居民中长贷有所修复_城中村改造持续推进_17页_2mb

房地产行业周观点总结

核心观点

政策放松持续推进，核心城市跟进需求端政策，市场成交量有所放大，但持续性待观察。建议关注财务稳健、销售表现良好、土储充足的国央企及部分优质民营房企。行业投资评级维持“强于大市”。

政策要闻与基本面

政策方面，城中村改造分类推进，存量房贷利率平均降幅达0.73个百分点，多地下调首付比例或取消限购。行情上周房地产指数下跌340%，沪深300指数下跌0.71%，长期表现弱于大市。销售数据：30大中城市商品房成交环比下降69.02%， sales有所修复但数据偏差可能影响信心；二手房成交环比下降趋势，一线表现优于整体。土地市场热度低，成交量同比大幅下降，溢价率下跌。

市场回顾与投资建议

上周A股房地产板块多数下跌，房地产细分板块分化，重点公司如金地集团、招商蛇口销售下滑明显。投资建议聚焦国央企背景企业，需关注消费者信心和政策力度不足风险。行业信用风险和盈利能力下降是关键不确定性因素。

风险因素

包括消费者信心修复不及预期、政策放松力度不足、房价超预期下跌、房企信用风险蔓延及数据统计偏差等。