20181028-财通证券-通信行业周报_华为获取6份中东5G合同_高通5G获三大突破_10页_491kb

通信行业周报总结

核心内容

本报告总结了近期通信行业的市场表现、行业动态、重点公司公告及投资建议，整体观点为“增持（维持）”，表明对行业未来6个月的回报预期高于市场整体水平。

主要观点

• 5G商用进程加速：华为和高通在5G领域取得重要进展，华为已在中东获得6份5G商业合同，高通在5G天线模组、OTA呼叫、小型基站等领域取得突破。
• 欧洲市场布局：尽管面临美国等国以国家安全为由的限制，华为在欧洲市场仍稳步推进，意大利已采用华为5G设备，德国亦未考虑全面禁止华为5G设备。
• 中国运营商表现分化：中国移动三季报首次出现营收下滑，而中国联通和中国电信因推出大流量低资费套餐，业绩增长显著。
• 行业投资建议：建议关注基站天线厂商飞荣达、通宇通讯；光模块龙头光迅科技、中际旭创；主设备商中兴通讯；光纤光缆龙头亨通光电、长飞光纤；物联网厂商日海智能、高新兴。
• 风险提示：5G建设投资不及预期；技术演进不及预期。

关键信息

5G技术进展

• 华为：已在中东获得6份5G商业合同，预计未来十年为中东ICT行业带来2700亿美元收入；打通全球首个基于3GPP的5G毫米波商用First Call，推动5G毫米波应用。
• 高通：发布三项5G突破，包括QTM052毫米波天线模组、6GHz以下频段的5G OTA呼叫、与三星合作开发5G小型基站。
• OPPO：成功实现5G上网，计划推出首批商用5G手机，积极参与5G标准化工作。

行业动态

• 爱立信与富士通合作：共同研发5G基站，利用富士通的微型化和节能技术，结合爱立信的国际渠道。
• 韩国5G设备供应商：SK电讯、KT和LGU+已选定三星、诺基亚、爱立信作为5G网络设备供应商，华为未入选。
• 阿里云：英国开服，成为首家覆盖五大云计算市场（美国、英国、德国、日本、中国）的中国公司。

中国运营商表现

• 中国移动：三季报营收首次下滑，主要受市场竞争加剧、流量价值下降及取消漫游费影响。
• 中国联通与中国电信：通过推出大流量低资费套餐，成功应对市场压力，业绩增长显著。

A股市场表现

• 通信行业指数：上周上涨2.49%，其中电信运营涨幅最大（+5.21%）。
• 个股涨幅前五：九有股份（+17.03%）、汇源通信（+16.72%）、高升控股（+13.89%）、天孚通信（+12.51%）、北讯集团（+11.87%）。

重点公司公告

• 数知科技：拟投资1亿元认购弘烨股权投资基金，持股比例27.40%，重点布局科技、互联网等领域。
• 东土科技：董事薛百华减持公司股份66.61万股，占总股本0.1289%。
• 北纬通信：设立游戏子公司，推行合伙人计划，提升员工积极性与业务拓展能力。
• 春兴精工：拟出售全资子公司惠州泽宏及CALIENT股权，交易尚未正式签署。
• 德生科技：部分股东及董事计划减持合计不超过8.31%的股份。
• 德生科技：拟在芜湖设立全资子公司，拓展智慧城市与政务服务一体化业务。
• 特发信息：收购神州飞航70%股权，拓展军用及工业自动化领域。
• 初灵信息：与中国移动签订PON聚合拉远采购框架合同，金额1379.99万元，助力设备产业化和业务拓展。

投资评级

• 增持：未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%至15%之间。
  • 中性：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间。
  • 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%。

风险提示

• 5G建设投资不及预期。
• 技术演进不及预期。

附：重点公司投资评级表