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华为5G毫米波商用及通信行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦2018年10月28日发布的通信行业周报，重点分析了华为在5G领域的突破、通信行业整体表现以及重点公司财务数据。报告指出，华为成功打通全球首个基于3GPP的5G毫米波商用First Call，标志着5G毫米波技术进入商用阶段，全球5G市场增长态势良好。同时，报告对通信行业各子板块的市场表现、行业新闻及投资建议进行了详细分析。

主要观点

1. 市场表现

• 上周上证综指上涨1.90%，沪深300指数上涨1.23%，中小板指数上涨0.36%，创业板指数上涨1.06%。
• 通信行业（申万）上涨2.68%，涨幅高于中小板指数，位居行业涨幅第9位。
• 通信设备板块上涨2.23%，通信运营板块上涨5.14%。
• 上周通信行业市盈率（TTM）为29.80X，通信运营和通信设备板块市盈率分别为61.52X和25.27X，市盈率位居TMT行业第二。

2. 行业重要新闻

• 华为在中东已获6份5G商业合同。
• 中国联通前三季度营收2000亿元，同比增长6.5%，净利87.8亿元，同比增长116.6%。
• 中国移动在5G承载方面取得新突破，新一代传送网标准成功立项。
• 爱立信Q3营收超预期，显示全球5G市场增长强劲。
• 华为与传送科技、Mediapro签署5G AR/VR合作协议。
• 澳大利亚Telstra选择爱立信作为关键5G设备供应商。
• 华为与AnalysysMason发布《5G释放数字化机遇》白皮书。

3. 个股表现

• 上周涨幅前五名的公司：

  • 三变科技：20.19%
  • 汇源通信：16.72%
  • 雷科防务：15.43%
  • 高升控股：13.89%
  • 天孚通信：12.51%

• 上周跌幅前五名的公司：

  • 海格通信：-6.15%
  • 天泽信息：-4.46%
  • 初灵信息：-3.34%
  • 亨通光电：-2.88%
  • 东方国信：-2.44%

4. 投资建议

• 华为5G毫米波商用标志着5G网络与产业链成熟，全球5G应用进入新阶段。
• 推荐关注以下5G相关标的：
  • 传输网龙头：烽火通信（增持）
  • 光模块龙头：中际旭创（买入）
  • IDC/云计算优质企业：光环新网（买入）
  • 统一通信市场龙头：亿联网络（买入）
  • 网络可视化龙头：中新赛克（买入）
  • 光纤激光器龙头企业：锐科激光（买入）

关键信息

重点公司财务数据

重点公司	现价（元）	EPS（2016A）	EPS（2017E）	EPS（2018E）	PE（2016A）	PE（2017E）	PE（2018E）	评级
烽火通信	27.78	0.78	0.85	1.02	35.62	32.68	27.24	增持
亨通光电	18.55	1.55	2.19	2.75	11.97	8.47	6.75	买入
中际旭创	39.90	0.50	1.60	2.42	79.80	24.94	16.49	买入
亿联网络	63.30	4.22	2.68	3.60	30.00	23.62	17.58	买入
天孚通信	26.90	0.60	0.69	0.90	44.83	38.99	29.89	买入

行业数据

指标	数据
成分股数量（只）	102
总市值（亿）	10284
流通市值（亿）	5622
市盈率（倍）	17.52
市净率（倍）	2.27
成分股总营收（亿）	10823
成分股总净利润（亿）	321
成分股资产负债率 (%)	53.02

本周大事提醒

• 多家公司预计在本周披露三季报，包括华星创业、网宿科技、特发信息、中际旭创、天海防务、华讯方舟等。

风险提示

• 5G产业化进展不及预期
• 系统性风险

投资评级说明

评级	说明
买入	未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上
增持	未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间
中性	未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间
减持	未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间
卖出	未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上

行业投资评级

• 通信行业投资评级为“优于大势”，即未来6个月内行业指数收益将超越市场平均收益。

分析师简介

• 熊军：东南大学电子工程硕士，具有两年半导体行业工作经验及两年国家战略新兴产业规划经验，自2015年起担任东北证券通信行业分析师。
• 孙树明：清华大学电机系硕士，自2015年起加入东北证券研究所，具有两年电力行业工作经验及两年电力设备新能源行业研究经验，2016年电气设备行业水晶球第二名，现任通信行业分析师。

重要声明

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