通信行业：华为打通5G毫米波商用first_call，5G渐近-20181028-东北证券-12页-2mb

报告摘要

华为5G毫米波商用及通信行业周报总结

核心内容

本报告总结了2018年10月28日发布的通信行业周报内容，涵盖了上周市场表现、行业重要新闻、投资建议以及重点公司财务数据等信息。报告指出，华为在5G领域取得重大突破，打通了全球首个基于3GPP的5G毫米波商用First Call，标志着5G毫米波网络与产业链的成熟，推动全球5G应用发展。同时，通信行业整体表现优于市场，尤其是通信运营板块涨幅显著。

主要观点

市场表现：上周上证综指上涨1.90%，通信行业（申万）上涨2.68%，涨幅高于中小板指数，位居行业涨幅第9位。通信设备板块上涨2.23%，通信运营板块上涨5.14%。
个股表现：通信行业涨幅前五名的公司包括三变科技（20.19%）、汇源通信（16.72%）、雷科防务（15.43%）、高升控股（13.89%）、天孚通信（12.51%）；跌幅前五名的公司包括海格通信（-6.15%）、天泽信息（-4.46%）、初灵信息（-3.34%）、亨通光电（-2.88%）、东方国信（-2.44%）。
行业估值：截止本周，通信行业市盈率（TTM）为29.80X，通信运营和通信设备分别为61.52X和25.27X，通信行业在TMT行业中市盈率排名第二。
行业新闻：华为在中东获得6份5G商业合同，与AnalysysMason发布5G白皮书，同时与传送科技、Mediapro签署5G AR/VR合作协议。中国联通港珠澳大桥光缆全线贯通，中国移动实现5G承载新突破，新一代传送网标准成功立项。此外，爱立信Q3营收超预期，显示全球5G市场增长强劲。
投资建议：推荐关注5G相关标的，如传输网龙头烽火通信、光模块龙头中际旭创、IDC/云计算优质企业光环新网、统一通信市场龙头亿联网络、网络可视化龙头中新赛克、光纤激光器龙头企业锐科激光。

关键信息

5G进展

华为实现全球首个基于3GPP的5G毫米波商用First Call，推动5G应用进入新阶段。
华为在中东已获6份5G商业合同。
中国移动5G承载新突破，新一代传送网标准成功立项。

通信行业表现

通信行业整体上涨2.68%，优于中小板指数。
通信设备上涨2.23%，通信运营上涨5.14%。
通信行业市盈率（TTM）为29.80X，通信运营和通信设备分别为61.52X和25.27X。

个股表现

涨幅前五名：三变科技（20.19%）、汇源通信（16.72%）、雷科防务（15.43%）、高升控股（13.89%）、天孚通信（12.51%）。
跌幅前五名：海格通信（-6.15%）、天泽信息（-4.46%）、初灵信息（-3.34%）、亨通光电（-2.88%）、东方国信（-2.44%）。

重点公司财务数据

重点公司	现价（元）	EPS（2016A）	EPS（2017E）	EPS（2018E）	PE（2016A）	PE（2017E）	PE（2018E）	评级
烽火通信	27.78	0.78	0.85	1.02	35.62	32.68	27.24	增持
亨通光电	18.55	1.55	2.19	2.75	11.97	8.47	6.75	买入
中际旭创	39.90	0.50	1.60	2.42	79.80	24.94	16.49	买入
亿联网络	63.30	4.22	2.68	3.60	30.00	23.62	17.58	买入
天孚通信	26.90	0.60	0.69	0.90	44.83	38.99	29.89	买入

投资建议

推荐关注5G相关标的，包括传输网龙头烽火通信、光模块龙头中际旭创、IDC/云计算优质企业光环新网、统一通信市场龙头亿联网络、网络可视化龙头中新赛克、光纤激光器龙头企业锐科激光。

风险提示

5G产业化进展不及预期
系统性风险

行业数据

指标	数据
成分股数量（只）	102
总市值（亿）	10284
流通市值（亿）	5622
市盈率（倍）	17.52
市净率（倍）	2.27
成分股总营收（亿）	10823
成分股总净利润（亿）	321
成分股资产负债率 (%)	53.02