20240825-德邦证券-中广核矿业-01164.HK-24H1分红预提税追溯影响溢利_在哈矿山持续放量_5页_759kb

中广核矿业（01164HK）作为中国核工业集团旗下的铀矿生产商和运营商，近期发布2024年上半年业绩公告，显示公司营业额达407亿港元，同比增长39%，除税前溢利上升38%，但净溢利同比下降37%，主要由于所得税费用增加至21亿港元。公司拟派发股息每股0.3港仙，股息支付率约20%，显示股息政策稳健。

业绩亮点包括受益于天然铀价格上涨，贸易收入和产量显著提升。2024年上半年，公司完成包销铀产品采购与销售逾564吨，贸易收入893亿港元，国际铀销售达2355吨，销售收入3180亿港元，毛利表现分化，部分产品亏损，但整体销售量增长推动营收。此外，公司合营企业和联营企业投资收益高增，显示矿区开采效率。

公司矿山投资储备丰富，权益资源量达39万tU，产量约624tU，项目结构多样化，包括在产矿山（占资源量54%）和在建项目。预计2024-2026年铀价中枢上移，支持未来产量和利润增长，早前预测2024年营收约987亿港元，净利润58亿港元，同比增长16%，维持买入评级。

风险包括Fission公司开发和扎矿扩产进度、国际汇率波动、核电建设进度，以及铀价下行风险。这些因素可能影响公司长期表现，分析师强调需关注核能协议执行和市场变化。

总体上，中广核矿业核心业务以铀矿开采和贸易为主，短期内受铀价驱动业绩增长，长期依赖矿区拓展和外部环境。投资前请查阅公司公告和法律声明。