20241231-紫金天风-橡胶周报_尊重季节性规律_30页_4mb

本报告由紫金天风期货股份有限公司发布，焦点为天然橡胶（RU）和标准橡胶（NR）的期货分析。核心观点是近期RU和NR价格将震荡运行，短期无显著趋势。

盘面数据显示，RU和NR价格下跌，RU-NR价差收窄，RU1-5月差延续C结构。基本面分析显示，空头因素包括东南亚天气正常、现货库存累库、轮胎开工率不变但库存增加、浓乳制品开工下滑和订单减弱。多方因素为主产区陆续停割，1-11月进口量同比下降15%。因此，预计RU和NR价格在区间内震荡。RU5-9月差中性，交易机会有限；RU-NR价差中性偏空，预计小幅收窄。产区天气中性偏空，轮胎需求中性偏空。社会库存方面，中国干胶现货库存增加21%，期货库存环比变动，宏观因素暂无影响。

关键数据包括：半钢轮胎库存可用天数环比增19%、全钢轮胎增26%、橡胶价格部分品种上涨。该分析基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。报告著作权归紫金天风期货所有，禁止未经授权传播。