20230809-上海证券-有色金属行业周报_7月非农略弱于预期_钼精矿价格持续上涨_16页_1mb

有色金属行业周报总结（2023.7.31-2023.8.4）

核心内容

本周（2023年7月31日至8月4日），申万有色金属行业指数上涨1.12%，跑赢沪深300指数（上涨0.70%），在所有一级行业中排名第12位。行业整体表现较好，其中铝板块涨幅最大，上涨1.75%，而非金属新材料板块则表现偏弱，下降4.58%。市场对钼精矿价格的持续上涨表现关注，同时美联储加息周期接近尾声，对金价形成支撑。

主要观点

1. 市场表现

• 有色金属行业：上涨1.12%，表现优于大盘。
• 细分板块：铝板块涨幅最大，非金属新材料板块跌幅最大。
• 个股表现：涨幅前五的个股为中孚实业（+19.44%）、豫光金铅（+9.47%）、晓程科技（+7.20%）、和胜股份（+6.57%）、安泰科技（+6.54%）；跌幅前五的个股为西部材料（-10.49%）、铂科新材（-7.90%）、兴业银锡（-5.72%）、福达合金（-5.26%）、中矿资源（-4.84%）。

2. 钼精矿价格持续上涨

• 8月3日，河南栾川地区钼精矿线上竞标，加权平均价达到4239元/吨度，单笔最高成交价达4300元/吨度。
• 钼矿山跟进出货，贸易商获利了结意愿增强，市场报价增多，但买盘仍显谨慎，等待价格向终端传导。

3. 贵金属板块

• 金价：COMEX金价为1,978.2美元/盎司，周跌幅1.00%。
• 观点：非农数据弱于预期，短期可能提振金价；中长期来看，美联储加息周期接近尾声，金价压力释放，同时地缘政治风险和经济衰退担忧支撑金价中枢上行。
• 建议关注：紫金矿业、山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、招金矿业、盛达资源等。

4. 工业金属板块

• 铜：LME铜价下跌1.3%，SHFE铜价上涨0.4%。
• 锡：缅甸佤邦所有锡矿山及选厂已于8月1日全部停产，锡价后续有望继续上行。
• 房地产政策：郑州发布稳楼市15条，局部地区房产政策松绑，有利于铜铝等工业金属需求。

5. 能源金属板块

• 锂：电池级碳酸锂价格下跌4.42%，市场供应增量，库存积累，需求偏弱，市场悲观情绪浓厚。

• 观点：随着下游去库存接近尾声，锂价可能迎来反弹。

• 建议关注：华友钴业、金银河等。

• 钴：长江现货钴价下跌3.08%，市场整体情绪偏弱。

• 镍：电解镍价格上涨1.13%，硫酸镍价格微跌0.00%。

• 其他能源金属：如锰、钨、钒等，价格波动较小，部分品种出现小幅上涨。

关键信息

行业数据跟踪

• 铜：LME铜库存上升，SHFE铜库存下降，铜价整体呈震荡走势。
• 铝：LME铝库存下降，SHFE铝库存上升，铝价表现稳定。
• 锂：碳酸锂和氢氧化锂价格持续下跌，市场供需失衡。
• 钴：价格下跌，市场交易活跃度较低。
• 镍：电解镍价格上涨，硫酸镍价格微跌。
• 其他小金属：如镁、硅、钛、钼等，价格波动不大，部分品种出现上涨。

行业要闻

• 政策动态：央行、外汇局强调稳健货币政策，财政部、税务总局发布小微企业和个体工商户税费优惠政策。
• 缅甸佤邦：所有锡矿山及选厂自8月1日起全面停产，导致锡供应趋紧，市场预期锡价上涨。
• 公司公告：
  • 赣锋锂业：股东股份质押和解除质押。
  • 宏创控股：新增股份导致控股股东持股比例被动稀释。
  • 雅化集团：与特斯拉续签氢氧化锂供货协议。
  • 南山铝业：与中航重机签署股权转让补充协议。
  • 立中集团：获得政府补助，预计增加2023年度利润。
  • 山东黄金：蓬莱矿业收购金创股份资产包。

风险提示

• 宏观经济波动：可能对有色金属行业造成较大影响。
• 下游需求不及预期：尤其在锂、钴等能源金属板块。
• 地缘政治风险：如缅甸佤邦锡矿停产对全球锡市场供应造成影响。

建议关注公司

• 贵金属：紫金矿业、山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、招金矿业、盛达资源。
• 工业金属：与房地产政策松绑相关的铜、铝公司。
• 能源金属：华友钴业、金银河等锂相关企业。

图表摘要

• 图1：本周市场表现
• 图2：中信三级有色细分板块表现
• 图3：申万一级行业表现（有色）
• 图4：周涨幅前10个股
• 图5：周跌幅前10个股
• 图6：铜价格变化趋势
• 图7：LME铜库存变化
• 图8：铜精矿加工费TC/RC
• 图9：铜精废价差
• 图10：铝价格变化趋势
• 图11：电解铝行业利润
• 图12：国内铝锭社会库存变化
• 图13：LME铝库存变化
• 图14：进口和国内氧化铝价格
• 图15：预焙阳极价格
• 图16：铝型材开工率
• 图17：铝板带箔开工率
• 图18：锂精矿价格
• 图19：锂盐价格走势
• 图20：COMEX黄金和美元指数
• 图21：COMEX黄金和实际利率
• 图22：金银比
• 图23：COMEX白银
• 图24：SPDR黄金持仓量
• 图25：SLV白银持仓量

投资评级说明

• 股票投资评级：包括买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：包括增持、中性、减持。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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