20260629-东方金诚-海外宏观周报_全球股市多数回调_债市收益率普遍下行_9页_1mb

东方金诚研究报告总结（2026年6月29日）

核心内容概览

本报告汇总了2026年6月26日至6月29日期间，全球及主要经济体的金融市场动态、政策动向、经济数据及国际政治事件，为投资者提供市场趋势与政策影响的参考。

一、全球市场动态

1. 股市表现

上周全球股市多数回调，其中：

• 纳斯达克指数跌幅达 4.60%
• 韩国综合指数下跌 7.08%
• 恒生指数下跌 5.24%
• 日经225下跌 2.65%
• 上证指数下跌 1.55%
• 澳洲标普200下跌 0.73%

2. 债市表现

全球债市收益率普遍下行，其中：

• 10年期美债收益率下行 8bp 至 4.38%
• 10年期日债收益率下行 4.5bp 至 2.61%
• 10年期英债收益率下行 10.39bp 至 4.74%
• 10年期德债收益率下行 11bp 至 2.85%
• 10年期法债收益率下行 10.7bp 至 3.64%

3. 外汇市场

• 美元指数反弹 0.60% 至 101.36
• 美元兑人民币微涨 0.05% 至 6.82
• 美元兑日元微涨 0.27% 至 161.75
• 欧元兑美元下跌 0.76% 至 1.14
• 英镑兑美元下跌 0.24% 至 1.32

4. 商品市场

• WTI原油下跌 7.40% 至 70美元/桶
• 黄金下跌 1.90% 至 4072美元/盎司
• 白银暴跌 9.72% 至 58美元/盎司
• LME铜下跌 2.01% 至 13322美元/吨

二、政策动向

1. 货币政策

• 美国：纽约联储行长威廉姆斯表示，利率处于良好位置，预计通胀年底将降至 3.5%，2028年回到 2%。
• 日本：鹰派委员田村直树呼吁将政策利率逐步推向 2% 中性水平，若通胀风险上升，将加快加息节奏。
• 欧洲：欧央行行长拉加德释放鸽派信号，称无需采取更强力措施，中期通胀将回到目标水平。

2. 财政政策

• 日本：推出14年超级投资计划，总投资额达 370万亿日元，其中 101.6万亿日元 用于AI和半导体领域，以应对地缘政治风险和关键技术竞争。

三、经济数据

1. 美国经济数据

• 5月核心PCE同比上涨 3.4%（2023年10月以来最高）
• 5月耐用品订单环比下降 4.5%，为近一年最大跌幅，但剔除运输设备后订单环比增长 1.3%
• 核心资本品订单环比增长 1.6%，显示企业资本开支动能强劲
• 密歇根消费者信心指数6月终值为 49.5，虽反弹但仍处于历史低位
• 消费者通胀预期：1年期预期降至 3.3%，5年期预期降至 3.2%

2. 日本经济数据

• 6月东京CPI同比上涨 1.7%，高于预期，巩固加息预期
• 核心CPI同比上涨 1.6%，环比增长 0.3%

四、国际政治事件

1. 英国政治

• 首相斯塔默宣布辞职，新领导人将在 9月前到位
• 辞职原因包括政府支持率下滑、政策争议及党内分裂

2. 美伊冲突

• 美军连续两日空袭伊朗，引发局势紧张，导致原定于 6月29日 的技术性谈判推迟
• 伊朗表示未满足相关条件，因此选择不参与谈判

五、海外债市分析

1. 美债市场

• 美债收益率下行，主要因油价下跌及市场对通胀放缓的预期
• 美债发行数据显示，上周发行规模较大，包括短期国债和长期国债

2. 其他主权债券

• 欧洲债市收益率普遍下行，受欧央行鸽派信号影响
• 日债收益率下行 4.5bp 至 2.61%
• 英债收益率下行 10.39bp 至 4.74%
• 德债收益率下行 11bp 至 2.85%
• 法债收益率下行 10.7bp 至 3.64%

六、关键信息总结

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