20210610-国都期货-橡胶晨报_供需承压_橡胶继续筑底_4页_246kb

橡胶市场分析总结

核心内容

本报告分析了2021年6月9日橡胶市场的行情走势及未来6月份的预期走势。整体来看，橡胶市场处于震荡状态，价格承压下行，但国内供需矛盾不大，市场下行空间有限。

行情回顾

• 沪胶主力合约（RU2109）：当日收盘价为13005元/吨，下跌65元，跌幅为0.31%；夜盘报收12990元/吨。
• INE20号胶主力合约（RU2106）：当日收盘价为10525元/吨，上涨15元，涨幅为0.14%；夜盘报收10700元/吨。
• 国际胶价：
  • 泰国STR20价格为1685美元/吨，上涨15美元。
  • 马来西亚SMR20价格为1675美元/吨，下跌5美元。
  • 印度尼西亚SIR20价格为1650美元/吨，持平。
• 国内现货价格：
  • 云南全乳胶SCR5上海报价为12550元/吨，下跌150元。
  • 泰三烟片RSS3上海报价为19250元/吨，上涨50元。
  • 越南SVR3L上海报价为12550元/吨，下跌50元。
• 胶水价格：胶水价格回落，合艾胶价未明确（#N/A）。

主要观点

1. 市场走势

• 橡胶市场整体呈震荡走势，短期内价格承压。
• 6月份，全球天然橡胶产量预计将增长，主产区降雨增多，前期干旱缓解，但需关注降雨对割胶的短期冲击。
• 国内市场供需矛盾不大，内需主要由重卡消费拉动，后续有望延续高增长。
• 出口市场较为乐观，由于泰国、马来西亚及东亚国家疫情尚未控制，我国橡胶相关产品出口维持高位。

2. 成本与价格关系

• 胶水价格仍处于历史高位，成本端有一定支撑。
• 高价可能刺激高生产，关注成本端松动后对期价的打压。

3. 消费与供需

• 全球天然橡胶消费有待恢复，欧美疫情缓和，但南亚及东南亚国家疫情仍严峻，影响加工生产和产业链传导。
• 保税区库存持续去库，显示市场对橡胶的需求较为强劲。

4. 合约价差与基差

• RU1-9合约价差与RU9-5合约价差显示市场对未来价格预期存在分歧。
• 基差数据反映现货与期货之间的价格差异，有助于判断市场投机情绪。

关键信息

• 操作建议：橡胶震荡走势，建议观望13000元/吨支撑位表现。
• 分析师简介：赵睿，国都期货研究所橡胶期货分析师，金融硕士学历，擅长基本面分析。
• 研究报告来源：国都期货研究所，团队成员来自国内外一流名校，具备丰富的衍生品投资经验。
• 免责声明：本报告内容不构成投资建议，仅反映分析师判断，不承担因使用报告而产生的任何责任。

数据来源与图表

• 图1至图10展示了沪胶主力合约、日胶活跃合约、天然橡胶市场价格、合成橡胶市场价格、青岛保税区库存、交易所库存、橡胶进口、RU1-9合约价差、RU9-5合约价差及活跃合约基差等关键数据。
• 数据来源：Wind、国都期货研究所。

总结

综上所述，橡胶市场在6月份可能面临原料过剩的矛盾，导致原料价格下跌并带动期价下行。然而，国内需求和出口市场表现良好，预计盘面下行空间有限。建议投资者保持谨慎，关注13000元/吨支撑位表现，并密切关注天气变化及疫情对产业链的影响。