20241219-华泰期货-氯碱日报_采购价再度下调_烧碱维持下行_12页

PVC和烧碱市场分析总结

PVC市场概况

受上游装置检修和降负荷影响，供应压力环比小幅减缓，PVC社会库存小幅下降。当前上游检修较少，仅限于部分地区环保调节，冬季开工率保持稳定，供应难以回落。下游处于淡季，需求疲软，基本面维持偏弱格局。价格持续下行带动下游采购意愿回升，上游电石供应偏紧提供成本支撑，微观供需略有改善，但社会库存压制导致价格预计延续低位震荡。

价格方面，12月18日PVC主力收盘价5028元/吨，华东基差22元/吨，华南基差82元/吨。现货报价华东电石法5050元/吨，华南电石法5110元/吨。成本端，兰炭和电石价格稳定，上游利润尚可。总体供需平衡偏弱，短期波动为主。

烧碱市场分析

烧碱现货支撑主要来自下游氧化铝需求，基差高企但预计后期走弱，伴随上游库存小幅累库。供应方面，冬季开工率季节性回升，供应宽松格局延续，而需求有转弱预期，生产利润压缩空间存在。预计烧碱价格偏弱运行。

价格数据：12月18日山东32%液碱现货2588元/吨，山东50%液碱1350元/吨。成本方面，原盐价格稳定，利润空间受限。库存和需求变化是主要风险。

核心观点与策略

• PVC观点：中性偏弱，短期微观改善有限，建议关注震荡机会。
• 烧碱观点：谨慎偏空，风险较大，建议观望。
• 共同风险：下游需求恢复、库存累积、价格波动和出口情况。

总体而言，PVC和烧碱市场受供需矛盾影响，基本面偏空，价格在低位区域震荡。建议投资者密切监控库存和成本动态。字数: 350（实际总结控制在1000字内）