> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 山东烧碱与PVC市场分析总结 ## 核心内容概述 本期报告聚焦山东地区烧碱与PVC市场的价格变动、供需情况及利润表现，同时分析了相关产业链上下游的动态变化。整体来看，PVC市场呈现供需双弱、高库存压制价格的局面，而烧碱市场则因下游需求波动和装置检修而出现价格调整。 --- ## PVC市场分析 ### **价格与基差** - **期货价格**：PVC主力收盘价为4391元/吨，较前一交易日上涨3元。 - **基差**：华东基差为-61元/吨，较前一交易日下跌23元；华南基差为49元/吨，下跌23元。 ### **现货价格** - **华东电石法**：报价4330元/吨，较前一交易日下跌20元。 - **华南电石法**：报价4440元/吨，下跌20元。 ### **生产利润** - **电石法**：PVC电石法生产毛利为-464元/吨，较前一交易日下跌74元；电石价格为2700元/吨，上涨25元。 - **乙烯法**：PVC乙烯法生产毛利为-501元/吨，下跌33元。 - **氯碱综合利润**：山东地区为-897.51元/吨，下跌169.66元；西北地区为-87.80元/吨，下跌50元。 - **出口利润**：PVC出口利润为-0.16美元/吨，上涨5.77美元。 ### **库存与开工** - **厂内库存**：29.6万吨，环比增加1.4万吨。 - **社会库存**：51.9万吨，环比增加0.3万吨。 - **电石法开工率**：74.44%，环比下降1.24%。 - **乙烯法开工率**：47.18%，环比上升0.51%。 - **整体开工率**：66.02%，环比下降0.70%。 ### **需求与订单** - **下游订单**：生产企业预售量为54.2万吨，环比下降4.9万吨。 - **出口订单**：印度暂免进口关税政策执行至6月底，但后续需求可能减弱。 - **市场情绪**：PVC价格低位震荡，市场以点价成交为主，基差走强。 ### **策略建议** - **单边策略**：震荡。 - **跨期策略**：观望。 - **跨品种策略**：无。 --- ## 烧碱市场分析 ### **价格与基差** - **期货价格**：SH主力收盘价为1926元/吨，下跌2元。 - **山东32%液碱基差**：143元/吨，下跌4元。 - **现货价格**：山东32%液碱报价662元/吨，下跌2元；山东50%液碱报价1065元/吨，持平。 ### **生产利润** - **山东外购电烧碱利润**：-197.78元/吨，下跌46.88元。 - **山东外购电氯碱综合利润**：-147.78元/吨，下跌96.88元。 - **山东烧碱利润**：-897.51元/吨，跌幅未明确。 ### **库存与开工** - **液碱库存**：49.50万吨，环比增加1.30万吨。 - **片碱库存**：3.60万吨，环比增加0.06万吨。 - **烧碱开工率**：80.70%，环比下降0.20%。 ### **下游需求** - **氧化铝开工率**：77.75%，环比上升1.15%。 - **印染华东开工率**：50.69%，持平。 - **粘胶短纤开工率**：89.87%，环比上升0.36%。 - **纸浆开工**：小幅下降，刚需采购为主。 ### **市场动态** - **山东烧碱价格下调**：6月27日起下调5元/吨至610元/吨，6月30日起再次下调10元至600元/吨。 - **装置检修影响**：东营华泰75万吨氯碱设备全停检修一周，东营金岭降负，对价格形成支撑。 - **液氯价格波动**：受部分外卖液氯装置检修及恢复预期影响，先涨后跌。 ### **策略建议** - **单边策略**：震荡。 - **跨期策略**：观望。 - **跨品种策略**：无。 --- ## 关键风险提示 ### **PVC风险** - 地缘冲突变动 - 宏观政策扰动 - 装置检修动态 ### **烧碱风险** - 地缘冲突变动 - 出口订单执行情况 - 装置检修动态 - 下游采购节奏 --- ## 图表说明 报告中包含多张图表，涵盖PVC与烧碱的期货价格、基差、现货价格、库存与开工率、利润变化及区域价格对比等内容。图表资料来源包括隆众资讯、华泰期货研究院、同花顺等，用于辅助分析市场走势与供需变化。 --- ## 报告撰写团队 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421 - **杨露露**：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799 --- ## 联系人信息 - **刘启展**：从业资格号 F03140168 - **梁琦**：从业资格号 F03148380 --- ## 投资咨询业务资格 - 证监许可【2011】1289号 --- ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。报告内容仅反映发布当日观点，不构成投资建议，投资者需自行判断。未经许可，不得擅自使用或转载本报告内容。 --- ## 公司总部信息 - 地址：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - 邮编：510000 - 电话：400-6280-888 - 网站：www.htfc.com