20230618-东吴证券-大炼化周报_聚酯链偏弱运行_成品油及化工品盈利改善_30页_6mb

石油石化行业跟踪周报（东吴证券）

1. 大炼化公司股价动态

• 2023.06.16 近一周涨跌幅：
  东方盛虹（+590%）、桐昆股份（+282%）、恒力石化（+138%）、荣盛石化（+0.34%）、恒逸石化（-0.15%）、新凤鸣（-16.8%）。
• 2023.06.05 近一月涨跌幅：
  新凤鸣（+560%）、桐昆股份（+274%）、东方盛虹（-5.5%）、恒逸石化（-172%）、恒力石化（-310%）、荣盛石化（-412%）。

2. 国内外大炼化项目价差

• 国内价差：本周262,951元/吨，环比+1,378元/吨（+0.53%）
• 国外价差：本周108,373元/吨，环比-1,803元/吨（-16.4%）
• 布伦特原油均价：7,361美元/桶，环比-269美元/桶（-3.53%）

3. 聚酯板块动态

• PX：价格回升，价差扩大（CFR中国主港周均价+6.58%/环比）。
• PTA：现货价格小幅下跌，加工费压缩（单吨净利润-2,089元/吨，环比-915元/吨）。
• MEG：价格随成本回落，华东库存环比减少。
• 涤纶长丝：价格及盈利下滑，但POY和FDY库存天数改善。

4. 炼油板块动态

• 原油：国际油价先跌后涨，布伦特、WTI环比分别-269美元/桶（-3.53%）、-296美元/桶（-4.06%）。
• 成品油：汽油需求强劲，柴油进入消费淡季，航煤价格下跌但价差修复。

5. 化工品板块动态

• EVA/LDPE：成本回落，价差修复明显（LDPE价差+30,901元/吨）。
• PP/PVC：PP价格小幅下跌但价差修复，PC止跌企稳，MMA止跌反弹。
• 苯乙烯/纯苯：价格及价差双双收窄，丙烯腈盈利继续萎缩。

6. 风险提示

• 大炼化项目投产进度不及预期；
• 宏观经济增速下滑；
• 地缘政治与厄尔尼诺对油价扰动；
• PX-PTA-PET产业链产能变动。