20131202-兴业证券-化工行业_周报-MDI12月挂牌价出台_甲醇价格延续上行_20页_1mb

化工行业周报总结（13/11/25-13/12/01）

核心内容概述

2013年12月2日，MDI挂牌价正式出台，聚合MDI价格上调，反映出化工行业近期价格走势总体偏强。与此同时，甲醇价格继续上涨，主要受到国际供应紧张及国内装置检修的影响。此外，亚星湖石CPE生产装置发生火灾事故，对CPE供应造成影响，进一步推高了其价格。整体来看，化工品价格走势较为平淡，但部分产品如甲醇、农药、染料等仍保持上涨趋势。

主要观点

• MDI价格上调：万华化学发布12月份MDI挂牌价，纯MDI价格维持不变，聚合MDI价格上调800元/吨至17000元/吨。巴斯夫挂牌价也上调至16800元/吨。华东地区聚合MDI市场价小幅上涨1.5%至16650元/吨，纯MDI维持19400元/吨。由于进入淡季，经销商以谨慎观望为主，仅维持刚需采购。

• 甲醇价格上涨：国内甲醇价格本周上涨2.3%至3580元/吨。国际方面，受天然气供应紧张及伊朗、印尼、马来西亚等国装置运行不稳定影响，进口货源减少，港口价格上涨。东南亚地区甲醇到岸价上涨5美元/吨至585美元/吨。国内西北地区内蒙久泰能源100万吨/年煤制甲醇装置于11月25日停车，西南地区部分气头企业受限气影响开工受限。甲醇价格上涨推动下游产品如甲醛、醋酸价格上涨。

• CPE供应受扰：亚星湖石CPE生产装置发生火灾事故，预计对CPE供应产生显著影响。目前CPE价格约为1.05-1.10万元/吨，近年来因中小产能涌入及无序竞争，价格持续走弱，跌幅近20%。龙头企业如亚星化学已陷入严重亏损，此次事故或将改善市场供需关系，推动价格上涨。

• 行业展望：短期来看，化工品价格走势整体预计较为平淡，但需关注天然气停供对化工品供给及价格的影响。中期需重点关注环保政策落地及化肥出口关税政策调整对化工子行业景气的影响。预计染料、农药（除草剂）等产品价格总体维持强势，MDI、氨纶等子行业景气也有望维持相对强势。

关键信息

重点公司及评级

一周涨幅较大的产品

• 甲乙酮（华东）：上涨9.7%
• 丁二烯（韩国FOB）：上涨8.2%
• 氯化铵（江苏华昌，农湿）：上涨6.0%
• 纯吡啶（华东）：上涨5.9%
• 美国Henry Hub期货：上涨4.9%

一周跌幅较大的产品

• 液氯（山东）：下跌17.6%
• 草甘膦（华东）：下跌9.1%
• 美湾87#普通汽油：下跌6.7%
• 二氯甲烷（华东）：下跌5.2%
• 腈纶短纤（1.5D，38毫米）：下跌5.1%

价格走势分析

原油和成品油

• WTI期货：下跌2.2%
• Brent期货：下跌1.2%
• 美湾87#普通汽油：下跌6.7%
• 纽约柴油：下跌0.3%
• 新加坡石脑油FOB：下跌0.1%
• 93#汽油（镇海炼化）：上涨1.9%
• 0#柴油（镇海炼化）：上涨2.1%
• 液化气（镇海炼化）：上涨3.2%
• 丙烷（华东到岸冷冻价）：上涨0.0%
• 丙烷（青岛炼油）：上涨4.7%
• 混调高硫180CST（华东）：上涨0.0%

炼油价差

• 美湾WTI321：下跌18.9%
• 美湾Brent321：下跌81.6%
• 西北欧Brent321：下跌1.8%
• 亚洲Minas321：下跌70.3%

基础原料

• 乙烯（韩国FOB）：上涨1.2%
• 丙烯（韩国FOB）：上涨0.0%
• 丁二烯（韩国FOB）：上涨8.2%
• 纯苯（华东）：上涨0.5%
• 甲苯（华东）：上涨2.4%
• 二甲苯（华东）：上涨0.6%
• 甲醇（华东）：上涨2.3%
• 甲醛（河北凯跃）：上涨4.8%
• 醋酸（华东）：上涨4.8%
• 环氧乙烷（辽阳石化）：上涨0.0%
• 环氧丙烷（华东）：上涨0.0%
• 环氧氯丙烷（华东）：上涨1.0%
• 苯乙烯（华东）：下跌1.3%
• 苯胺（华东）：上涨0.0%
• 苯酚（华东）：上涨0.0%
• 丙酮（华东）：上涨3.1%

农化及相关

• 草甘膦（华东）：下跌9.1%
• 甘氨酸（华东）：上涨0.0%
• 二乙醇胺（华东）：上涨0.8%
• 亚氨基二乙腈（华东）：上涨0.9%
• 双氧水（上海中山）：上涨0.0%
• 双甘膦（98%，华东）：上涨0.0%
• 百草枯（湖北沙隆达）：上涨0.0%
• 纯吡啶（华东）：上涨5.9%
• 2,4-D（96%，华东）：上涨0.0%
• 阿特拉津（97%，华东）：上涨0.0%
• 麦草畏（95%，华东）：上涨0.0%
• 氯氟菊酯：上涨0.0%
• 高效氯氟菊酯：上涨0.0%
• 联苯菊酯（99%，华东）：上涨0.0%
• 吡虫啉（95%，华东）：上涨0.0%
• 毒死蜱（96%，华东）：上涨0.0%
• 多菌灵（98%，华东）：上涨0.0%
• 氯乙酸（石家庄申勇）：上涨0.0%
• 三氯化磷（江苏建平）：上涨0.0%
• 乙腈（吉林石化）：上涨0.0%
• 尿素（46%，山东）：下跌1.8%
• 尿素（大粒袋装，美国海湾）：上涨0.3%
• 氯化铵（江苏华昌，农湿）：上涨6.0%
• 磷酸一铵（55%粉，江苏）：上涨1.6%
• 磷酸二铵（64%，长三角）：上涨4.1%
• 磷酸二铵（美国海湾）：上涨0.0%
• 液氨（山东）：上涨3.8%
• 硫磺（固态，长三角）：上涨1.0%
• 氯化钾（60%，盐湖到站价）：上涨0.0%
• 氯化钾（温哥华）：下跌2.9%
• 三聚氰胺（清华）：上涨0.0%
• 硝酸铵（一级）：上涨0.0%
• 磷矿石（30%，贵州）：上涨0.0%
• 磷矿石（70%-72%，印度CFR）：上涨0.0%
• 黄磷（长三角）：上涨0.0%

聚氨酯

• 双酚A（华东）：上涨0.0%
• 双环戊二烯（山东玉皇）：上涨1.1%
• 异戊二烯（淄博凯信）：上涨0.0%
• 硬泡聚醚（华东）：上涨0.0%
• 软泡聚醚（华东）：上涨0.0%
• DMF（华东）：上涨0.0%
• 氨纶（40D）：上涨0.0%
• PTMEG（华东）：上涨0.0%
• 甲乙酮（华东）：上涨9.7%
• 鞋底原液（华东）：上涨0.0%
• 浆料（干法，华东）：上涨0.0%

氯碱

• PVC（乙烯法，长三角）：上涨0.0%
• PVC（电石法，长三角）：上涨0.0%
• PVC椰树脂（M31，沈阳化工）：上涨0.0%
• 电石（西北）：上涨0.8%
• 烧碱（32%，离子膜，华北）：上涨1.7%
• 液氯（山东）：下跌17.6%
• 纯碱（轻质，华东）：下跌2.1%
• 纯碱（重质，华东）：上涨0.0%
• 原盐（山东）：上涨0.0%

橡胶

• 天然橡胶（标准胶1#，华东）：上涨0.5%
• 丁苯橡胶（1502，齐鲁石化）：上涨3.9%
• 顺丁橡胶（BR9000，高桥石化）：上涨1.5%
• 丁腈橡胶（N41，华东）：上涨1.3%
• 丁基橡胶（1751，华东）：下跌3.0%
• 氯丁橡胶（A-90，华东）：上涨0.0%
• SBS（4452，华东）：上涨0.0%
• 三元乙丙橡胶（华东）：上涨0.0%

化纤

• 粘胶短纤（1.5D，38毫米）：下跌0.8%
• 棉短绒（短丝，山东）：上涨0.0%
• 粘胶长丝（120D有光，二档）：上涨0.0%
• 棉短绒（长丝，河南）：上涨3.7%
• 高密短丝级浆粕：上涨0.4%
• 进口木浆：上涨2.3%
• PTA（长三角）：下跌0.3%
• 聚酯切片（纤维级，华东）：上涨0.0%
• 涤纶短纤（1.4D，38毫米）：下跌0.4%
• 涤纶长丝（DTY-150D，一级）：下跌0.9%
• 尼龙6（常规纺切片，长三角）：上涨0.0%
• 环己酮（华东）：上涨1.8%
• 己内酰胺（长三角）：上涨0.3%
• 尼龙66（长丝级切片，长三角）：上涨0.0%
• 腈纶短纤（1.5D，38毫米）：下跌5.1%
• 丙烯腈（长三角）：下跌2.3%
• 聚丙烯酰胺（浙江鑫甬）：上涨0.0%

其他产品

• 聚乙烯（LDPE，薄膜，长三角）：上涨2.1%
• 聚丙烯（吹塑，长三角）：上涨0.4%
• 聚苯乙烯（通用，长三角）：下跌0.8%
• PBT（长三角）：上涨0.0%
• ABS（长三角）：上涨0.0%
• 聚甲醛（长三角）：上涨0.0%
• BOPP（华东，18U）：上涨0.4%
• BOPET（华东）：上涨0.0%
• 环氧树脂（华东，E51）：上涨0.0%
• 不饱和树脂（华东，191#）：上涨0.0%
• DOP（华东）：下跌0.9%
• 苯酐（华东）：下跌0.9%
• 正丁醇（华东）：上涨1.1%
• 辛醇（华东）：下跌1.0%
• 季戊四醇（优级，上海中山）：上涨0.0%
• 炭黑（河北，N330）：上涨0.0%
• 煤焦油（华东）：上涨1.1%
• 重交沥青（华南）：上涨0.0%
• 改性沥青（华南）：下跌1.8%
• PVA（1799，安徽皖维）：上涨0.0%
• 钛白粉（金红石型R-248，攀钢钛业）：上涨0.0%
• 玻纤粗纱（无碱2400直接纱，成都巨石）：上涨0.0%
• R22（华东）：上涨0.0%
• 二氯甲烷（华东）：下跌5.2%
• R134a（华东）：上涨0.0%
• 三氯乙烯（华东）：上涨0.0%
• 甲基环硅氧烷（华东）：上涨0.0%
• 金属硅（441，四川）：上涨0.0%
• 碳酸锂（工业级，四川）：上涨0.0%
• 碳酸锂（电池级，江西）：上涨0.0%

风险提示

• 化工产品需求不达预期的风险。