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焦煤焦炭周度报告总结

报告摘要

本周，焦煤和焦炭市场整体呈现单边下行趋势，受外部关税政策及内部供需变化影响，市场情绪偏空。钢材供需双增、库存去化为市场提供了一定支撑，但外部贸易壁垒和宏观环境转弱压制了整体预期，导致焦炭价格持续承压。焦煤价格走弱也进一步削弱了成本支撑，市场提降预期依然存在。

多空焦点

多方因素

• 钢材呈现“供需双增，库存去化”态势，为市场提供支撑。
• 国内政策层面有降准降息预期，可能对市场产生一定提振作用。
• 独立焦企库存连续回补，表明市场存在一定补库需求。

空方因素

• 炼焦煤供应压力不减，国内端供给宽松。
• 焦炭成本重心下移，叠加钢厂提降，焦企利润受压制。
• 外部关税政策影响炉料需求预期，增加市场不确定性。
• 周五宏观氛围转弱，股市调整，商品普跌，空头力量增强。

数据分析

市场动态

• 印度：提议对多种钢铁产品征收12%的临时“保障性”关税，预计实施200天。
• 欧盟：将钢铁进口配额再减少15%，以应对美国新关税对欧洲市场的影响。
• 国内需求：统计局数据显示，1-2月房屋新开工面积同比下降29.6%，对建材需求形成拖累。
• 资金到位率：截至3月18日，样本建筑工地资金到位率为57.53%，其中非房建项目资金到位率略高于房建项目。

供应与库存

• 炼焦煤：
  • 523家样本矿山开工率84.06%，周环比下降0.84%。
  • 日均精煤产量73.69万吨，周环比下降0.26万吨。
  • 110家样本洗煤厂开工率62.61%，周环比上升0.59%，日均产量53.02万吨，周环比上升0.27万吨。
  • 截至3月21日，矿山库存372.67万吨，去库2.87万吨；洗煤厂库存228.87万吨，累库6.11万吨；港口库存376.42万吨，去库17.2万吨。
• 焦炭：
  • 独立焦企炼焦煤库存822.22万吨，较上期增加47.71万吨；可用天数9.69天，较上期增加0.29天。
  • 独立焦企焦炭库存134.95万吨，去库12.31万吨；连续4周去化。
  • 钢厂炼焦煤库存757.82万吨，去库4.46万吨；焦炭库存662.83万吨，去库15.58万吨。

产量与消费

• 焦炭产量：本周全样本独立焦化企业日均产量63.81万吨，较上周增加1.35万吨。
• 铁水产量：247家钢铁企业铁水日均产量236.26万吨，较上周增加5.67万吨。
• 焦炭消费量：本周焦炭消费量106.32万吨，较上周增加2.55万吨，主要受铁水产量回升带动。

后市研判

• 周初统计局数据拖累建材需求预期，叠加外部关税利空，市场情绪偏弱。
• 周五空头力量增强，焦煤价格逼近1000整数关口，关注多空博弈。
• 在缺乏利多消息支撑下，焦煤价格有惯性下破的可能性。
• 焦炭第11轮提降落地，但钢厂再度压榨焦企利润，亏损局面短期内难以缓解。
• 焦煤价格走弱导致成本支撑同步下移，市场提降预期仍存，盘面跟随焦煤走势。

核心内容总结

焦煤

• 供应压力：国内端炼焦煤供应宽松，矿山产量回落，洗煤厂增产，港口库存去化。
• 库存变化：样本矿山库存小幅去库，洗煤厂库存累库，港口库存继续去化。
• 价格走势：本周焦煤价格单边下行，成本支撑下移，市场提降预期持续。

焦炭

• 产量回升：独立焦企日均产量回升，库存连续去化，表明需求有所改善。
• 提降落地：焦炭第11轮提降落地，但钢厂压榨利润，焦企亏损局面未缓解。
• 价格走势：焦炭价格延续弱势，市场情绪偏空，盘面跟随焦煤波动。

关键信息

• 外部政策：印度、欧盟等国对钢铁产品征收关税，影响全球钢铁贸易格局。
• 国内需求：房屋新开工面积同比下降29.6%，对建材需求形成压制。
• 库存变化：焦煤库存宽松，焦炭库存去化，反映供需关系变化。
• 利润情况：焦企吨焦平均亏损扩大，钢厂持续压榨利润，市场压力显著。
• 价格预期：焦煤和焦炭价格受多重利空压制，短期继续承压，关注1000关口多空博弈。

结论

综合来看，本周焦煤焦炭市场整体偏弱，主要受外部政策利空及内部供需变化影响。钢厂提降压力下，焦企利润受压制，市场提降预期仍存。随着国内需求疲软及库存宽松，价格走势仍以震荡偏弱为主，短期内缺乏明显支撑，需密切关注多空博弈及政策动向。