20240406-东吴证券-汇川技术-300124.SZ-2023年业绩快报点评_强α持续凸显_无惧周期_3页_468kb

汇川技术（300124）2023年业绩快报显示，公司营收同比增长32%至3041.9亿元，归母净利润同比增长10%至475亿元。报告分析其成功源于通用自动化业务份额显著提升，尽管面临新能源汽车等板块增长压力，整体经营alpha强劲。净利润虽略降，主要因新能源车收入占比增加拉低毛利率、计提信用减值和存货跌价损失，但费用率有效控制。

展望未来，新能源汽车板块2024年预计收入增长30-40%，电梯板块保持稳定增长春增长。盈利预测方面，预计2023-2025年归母净利润分别达475亿元、608亿元和731亿元，扣非净利润复合增长20%。公司维持“买入”评级，目标价795元，基于其工控行业龙头地位和电机电控内资优势。

风险包括宏观经济下行和竞争加剧，可能导致业绩波动。建议投资者关注行业周期和政策变化。