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中小盘周报总结：2021年10月10日

核心内容概述

本周A股市场整体涨跌不一，其中上证综指下跌0.58%，深证成指上涨0.39%，创业板指上涨1.10%。大小盘风格上，大盘指数上涨2.34%，小盘指数下跌4.50%，显示小盘股表现不佳。从2021年以来的数据来看，大盘指数累计下跌6.08%，而小盘指数累计上涨12.62%，小盘/大盘比值为1.20，小盘风格持续占优。与此同时，美股三大指数普跌，其中纳斯达克指数跌幅最大。港股通中，易居企业控股、中国建筑国际、中粮家佳康等表现亮眼。

主要观点

市场表现

• A股市场涨跌不一，小盘股表现相对较弱。
• 创业板指数涨幅领先，智能汽车、休闲零食等板块表现突出。
• 美股方面，标普500下跌1.44%，纳斯达克下跌3.11%，部分中概股如人人网、比特数字等涨幅显著。
• 港股通中，房地产、建筑、医疗等行业受益于政策利好，表现强劲。

本周要闻

• 威马汽车计划5亿美元融资，推动其无人驾驶技术发展。
• 小米汽车推出10亿份期权计划，激励员工。
• 《汽车数据安全管理若干规定（试行）》正式实施，规范智能化汽车发展。
• 精选层再迎新股，投资者参与热情高涨。

本周重大事项

• 东华测试、光峰科技等公司发布股权激励方案，显示公司对未来发展充满信心。
• 东华测试拟以16.55元/股向52名员工授予300.0万股，占总股本2.17%，业绩考核目标高。
• 光峰科技计划向55名员工授予1050万股，占总股本2.32%，目标净利润逐年提升。

关键信息

定增“黄金坑”分析

• 2021年定增市场全面复苏，新发预案融资规模预计达万亿。
• 2021年1-9月，定增新发预案380例，融资规模7666亿元。
• 供给端存量项目充足，待发行融资规模近万亿，竞价定增融资规模达7585亿元。
• 2021年1-9月，定增发行项目达352例，同比上涨141%，融资规模4846亿元，同比上涨75.8%。
• 平均折价率为18.15%，平均收益率达29.9%，胜率80.6%。
• 供大于求格局下，定增市场仍存在高折价和高收益。

重点推荐主题及个股

• 智能汽车主题：推荐德赛西威、华阳集团、北京君正、联创电子、均胜电子。
  • 均胜电子：新增重点推荐，安全业务为基，构建全能型智能汽车零部件供应商。
• 休闲零食主题：推荐盐津铺子、良品铺子、三只松鼠。
  • 盐津铺子：本周涨幅3.00%，未来五年计划覆盖5万家终端门店。
• 宠物和早餐主题：推荐佩蒂股份、巴比食品。
  • 佩蒂股份：疫情冲击下供给不改需求向好，利润率创新高。
• 高端制造主题：推荐矩子科技、青鸟消防、晶晨股份、安靠智电。
  • 安靠智电：新增重点推荐，GIL龙头，技术创新驱动二次腾飞。

风险提示

• 经济大幅下滑
• 资本市场改革政策大变动
• 行业景气度低于预期

图表与数据

• 图1：本周A股涨跌不一，创业板涨幅居前
• 图2：小盘股本周下跌较多
• 图3：风力发电相关概念本周走强
• 图4：年初至今锂矿指数涨幅居首
• 图5：本周美股三大指数普跌
• 图6：本周美股能源、金融涨幅居前
• 图7：本周股权激励发行项目数量有所上升
• 图8：本期回购金额上限7.1亿元，回购数量保持不变
• 图9：定增新发预案持续处于高位，2021年定增新发预案融资规模预计将达万亿
• 图10：2021年再融资前五大行业均为高端制造业
• 图11：“专精特新”上市企业前五大行业均为制造业
• 图12：“专精特新”上市板块以创业板和科创板为主
• 图13：存量项目竞价定增融资规模达7466亿元
• 图14：过会及批文速度维持稳态
• 图15：新政后的新发预案进入集中发行期，推动定增市场规模大幅回暖
• 图16：竞价项目月均发行数量已略超新发数量
• 图17：发行失败案例数量占比维持在25-30%正常水平
• 图18：2021年募资不满额比例达35%
• 图19：2021年依旧超五成项目为底价发行
• 图20：高折价率叠加α收益回暖，2021年定增平均收益率高达29.9%
• 图21：2021年近七成的定增折价率大于15%
• 图22：高折价保障了高胜率的同时有可观的收益率
• 图23：2021年定增市场的收益贡献创历史新高

表格数据

• 表1：盐津铺子、佩蒂股份本周涨幅居前
• 表2：美股中概股人人网、狮子金融、比特数字涨幅居前
• 表3：港股通易居企业控股、中国建筑国际、中粮家佳康表现亮眼
• 表4：热点事件一览：威马汽车计划5亿美元融资，北交所迎来首批新股
• 表5：事件关注-2021年上海国际消费电子技术展，2021第二届国际汽车人机交互与智能座舱峰会
• 表6：本周共有32项股权激励预案项目公告
• 表7：本周共有8项员工持股公告
• 表8：本周前三项回购预案分别为大名城、卫星石化、艾华集团

结论

本周中小盘市场表现分化，智能汽车、休闲零食、宠物和早餐、高端制造等主题受到市场关注。定增市场因政策利好和高折价率表现亮眼，预计全年融资规模将达万亿。北交所的设立为中小企业带来了新的融资机遇，推动定增市场进一步发展。重点推荐均胜电子、德赛西威、华阳集团、北京君正、联创电子、安靠智电等公司，其在智能汽车、高端制造等领域的表现值得期待。