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中小盘周报总结：2021年打新收益依然丰厚，定增“黄金坑”正当时

核心内容概览

2022年1月23日发布的《中小盘周报》重点分析了2021年A股市场表现、打新收益、定增市场情况及重点推荐主题与个股。核心内容包括：

• A股市场表现：本周A股涨跌不一，上证综指微涨，深证成指和创业板指下跌，大盘风格优于小盘。
• 打新收益：2021年IPO融资额创历史新高，尽管新规初期打新收益下滑，但市场逐步回暖，全年打新收益丰厚。
• 定增市场：定增市场全面复苏，折价率高企，叠加α收益回暖，定增市场收益率达33.1%，为投资者提供“黄金坑”机会。
• 重点推荐主题与个股：包括智能汽车、休闲零食、宠物和早餐、高端制造四大方向，涉及多个行业龙头。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 本周A股涨跌不一，上证综指上涨0.04%，深证成指下跌0.86%，创业板指下跌2.72%。
• 大盘风格优于小盘，2022年以来大盘累计下跌9.01%，小盘累计上涨13.28%，小盘/大盘比值为1.24。
• 大数据指数、金融科技指数、操作系统指数本周分别上涨9.33%、8.49%、7.91%。
• 美股三大指数普跌，纳斯达克跌幅最大；港股通中融创中国、世茂集团等地产公司表现亮眼。

2. 2021年打新收益

• IPO融资额创历史新高：2021年A股IPO融资规模达5351亿元，创历史新高，其中科创板和创业板占比达75%。
• 打新收益回暖：尽管询价新规初期导致打新收益下滑，但随着募资额和中签率提升，打新收益逐步企稳回暖。
• A类账户收益：2021年全市场A类账户累计打新收益率达11.99%，C类账户达5.48%。

3. 定增市场分析

• 定增融资规模近万亿元：2021年定增新发预案532例，融资规模达9448亿元，进入密集发行期后规模进一步回暖。
• 平均折价率高企：2021年竞价定增平均折价率为17.9%，叠加α收益回暖，定增收益率达33.1%。
• 中小市值公司受益：定增市场以中小市值公司为主，近七成公司市值低于百亿，定增“黄金坑”正当时。

重点推荐主题及个股

智能汽车主题

• 德赛西威：业绩持续高增长，智能汽车龙头尽享产业红利，预计2021-2023年归母净利润分别为8.34/11.54/14.42亿元，维持“买入”评级。
• 华阳集团：三季度逆势高增，HUD龙头前景可期，预计2021-2023年归母净利润分别为2.98/4.16/5.42亿元，维持“买入”评级。
• 北京君正：盈利能力持续提升，三季度业绩略超预期，预计2021-2023年归母净利润分别为8.71/12.37/16.19亿元，维持“买入”评级。
• 中科创达：操作系统龙头，软件定义汽车时代的“卖铲人”，预计2021-2023年归母净利润分别为6.10/8.17/10.92亿元，维持“买入”评级。
• 均胜电子：安全业务引入战略投资者，企业价值迎来重估，预计2021-2023年归母净利润分别为6.32/13.11/20.05亿元，维持“买入”评级。
• 美格智能：业绩靠近预告上限，模组新秀成长性卓著，预计2021-2023年归母净利润分别为1.26/1.82/2.98亿元，维持“买入”评级。
• 联创电子：光学业务高速增长，车载镜头龙头初步成型。
• 炬光科技：光子魔术大师，进军激光雷达打开千亿市场空间。

休闲零食主题

• 盐津铺子：收入同比转正，盈利能力企稳回升。
• 良品铺子：线上增速回暖，静待线下门店恢复。
• 三只松鼠：聚焦坚果、备战分销，战略调整成效显著。

宠物和早餐主题

• 佩蒂股份：越南停产冲击，三季度收入下滑超预期。
• 巴比食品：收入端稳步增长，但面临原材料成本压力。

高端制造主题

• 矩子科技：收入进一步加速增长，业绩符合预期。
• 青鸟消防：全年业绩符合预期，持续高增值得期待。
• 晶晨股份：2021年业绩增长超预期，新品加速导入。
• 安靠智电：GIL在手订单充裕，落地后将驱动收入重回高增。

风险提示

• 经济大幅下滑：可能对整体市场造成压力。
• 资本市场改革政策大变动：可能影响市场预期。
• 行业景气度低于预期：可能对相关个股表现带来负面影响。

图表摘要

• 图1-3：展示本周A股市场涨跌情况及大数据指数表现。
• 图4：显示2022年初至今金融科技指数涨幅居首。
• 图5-6：反映美股和港股市场表现。
• 图7-8：展示股权激励与回购项目数量及金额变化。
• 图9-13：呈现2021年IPO融资情况及定增市场表现。
• 图14-17：展示新规后打新收益与中签率变化。
• 图18-24：分析定增市场折价率与收益率趋势。

结论

2021年A股市场IPO融资额创历史新高，定增市场全面复苏，为中小盘投资者提供了良好的投资机会。智能汽车、休闲零食、高端制造等主题表现亮眼，多只个股具备较高的成长性与盈利能力。建议投资者关注定增市场“黄金坑”机会，同时重点关注智能汽车产业链及高端制造领域优质标的。