20161010-西南证券-公用事业行业周报_顶层设计提振环保行业_继续关注PPP板块_12页_928kb

环保行业政策与市场分析总结

核心内容

本报告围绕环保行业政策动向及市场表现展开分析，重点介绍了国家层面的顶层设计对环保行业的影响，以及PPP模式在推动行业发展中的作用。同时，报告梳理了环保行业细分板块的投资机会，并对相关重点公司公告进行了点评。

主要观点

1. 政策支持推动环保行业发展：

   • 国家发改委和环保部联合印发《关于培育环境治理和生态保护市场主体的意见》，提出到2020年环保产业产值将超过2.8万亿元，年均增长15%以上。
   • 政策强调培育50家以上产值过百亿的环保企业，完善环保法律法规，推动PPP模式和第三方治理，为环保行业提供明确的发展方向。

2. 垃圾无害化处理规划出台：

   • 《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划（征求意见稿）》提出，到2020年，直辖市、计划单列市和省会城市垃圾无害化处理率将达到100%，其他设市城市达到95%以上。
   • 全国城市垃圾焚烧处理率目标为50%以上，东部地区达到60%以上，现阶段焚烧处理率约为34%，行业发展空间较大。

3. PPP模式成为行业发展关键动力：

   • 第三批PPP示范项目金额达2.2万亿元，专家评审已完成，预计近期公布，将再度催化环保板块。
   • PPP模式有助于推动环保企业业绩落地，是未来环保行业发展的持续动力。

关键信息

重点政策分析

• 环保产业顶层设计：

  • 2020年环保产业总产值目标为2.8万亿元，年均增长率15%以上。
  • 推动特许经营立法，鼓励第三方治理和政府购买整体环境质量改善服务。
  • 开展国有资本投资公司试点，推进环境治理市场化。

• 垃圾无害化处理规划：

  • 垃圾焚烧处理率目标为50%以上，东部地区60%以上。
  • “十三五”期间，全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设总投资约1924亿元，其中无害化处理设施建设投资1360亿元。

• 山水林田湖生态保护修复工程：

  • 财政部、国土资源部、环保部联合推进，涵盖矿山治理、土地整治、生物多样性保护、流域治理等内容。
  • 中央财政将对典型山水林田湖生态保护修复工程给予奖补支持。

• 绿色制造标准体系建设：

  • 工信部与国家标准化管理委员会联合发布指南，推动绿色制造标准化工作，为环保行业提供政策支持。

• 生态循环农业项目：

  • 农业部计划3年内建设300个生态循环农业项目，推动资源节约型、环境友好型农业发展。

重点公司公告

• 美尚生态：2016年三季度预计盈利2350-2650万元，同比增长100%-120%。
• 兴源环境：预中标诏安县城市供排水工程PPP项目，总投资约11.19亿元。
• 博世科：预中标贺州市太白湖生态保护及基础设施建设PPP项目，总投资约2.8亿元。
• 聚光科技：中标黄山市黄山区浦溪河综合治理工程PPP项目，总金额12.54亿元。
• 中国天楹：中标重庆市铜梁区生活垃圾焚烧发电BOT项目，总投资约3.9亿元。
• 启迪桑德：中标齐齐哈尔市城区污泥处置工程，建设规模200吨/日，特许经营期20年。
• 国祯环保：中标铜陵市黑砂河流域水系治理工程项目，中标价1.02亿元。
• 环能科技：签订北京市平谷区沟河东店出境断面水质改善应急治理工程PPP项目投资协议。
• 格林美：与湖南映宏签订战略合作协议，拟设立合资公司，总投资10亿元。
• 盈峰环境：签署顺德环保产业园项目投资合作协议，总投资约10亿元。
• 津膜科技：拟购买江苏凯米及金桥水科100%股权，非公开发行股份募集配套资金。
• 瀚蓝环境：子公司瀚蓝固废出资3亿元购买顺控环投股份，增资后占34%股权；获准公开发行不超过20亿元债券。
• 南方汇通：拟收购贵阳时代沃顿20.39%股权，转让价格2.92亿元。

个股关注

• 大气治理板块：聚光科技、盈峰环境、雪迪龙
• 水处理板块：天翔环境、碧水源、兴源环境
• 土壤修复板块：高能环境、博世科
• 监测板块：华测检测、苏交科、天瑞仪器
• 海绵城市建设：华控赛格、云投生态

本周关注标的

• 三峡水利：重庆市电力供应龙头企业，受益于电力改革，三峡集团增持股权，未来或与集团展开更多合作。
• 苏交科：交通工程咨询龙头，拟收购美国TestAmerica，加强第三方检测业务。
• 高能环境：受益于“土十条”落地，土壤修复龙头，2016年新签订单超19亿元。
• 云投生态：云南省绿化苗木龙头企业，国企改革推进，员工持股计划，业绩持续改善。
• 碧水源：水处理平台型企业，订单丰富，2016年新增订单超70亿元，上半年业绩同比增长76.2%。

行业数据

投资建议

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
  • 增持：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

分析师信息

• 分析师：王颖婷
• 执业证号：S1250515090004
• 电话：023-67610701
• 邮箱：wyting@swsc.com.cn

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