20211030-光大证券-金属新材料高频数据周报_锂精矿和氧化镨钕价格涨幅领跑电车材料_碳酸锂库存连续十六周下滑_27页_1mb

有色行业新材料周报总结（20211025-20211031）

核心内容概述

本周有色金属新材料市场呈现分化趋势，锂精矿和氧化镨钕价格涨幅显著，领跑电车材料板块；军工新材料中电解钴价格小幅回暖，但与其他材料比值下降，反映军工需求相对走弱；光伏新材料中EVA价格回落，但多晶硅维持高位；核电新材料中氧氯化锆价格上涨，海绵锆也同步上涨；消费电子新材料中钴酸锂和高纯镓价格回暖；其他材料如铂、铑、铱价格涨跌互现。

主要观点与关键信息

1. 军工新材料

• 电解钴：本周价格为40.60万元/吨，环比+0.2%，但与钴粉比值下降至0.86，与硫酸钴比值下降至4.41，反映军工需求相对制造业和新能源车走弱。
• 钛：0级与4级海绵钛价差为1万元/吨，处于2020年来最高水平，显示军品需求强劲。
• 铼：价格与上周持平，但铼粉均价自2014年以来持续下滑。
• 铍：价格与上周持平，产量环比+5.0%，显示消费电子需求走强。
• 碳纤维：价格与上周持平，仍接近20年以来较高水平，毛利和毛利率均处于高位。

2. 新能源车新材料

• 锂精矿：本周价格达1375美元/吨，环比+13.2%，近30日涨幅达24.4%，受拍卖价格提振。
• 氧化镨钕：本周价格为72.25万元/吨，环比+11%，主要受原料价格上涨支撑。
• 碳酸锂：库存连续十六周下滑至6960吨，本周价格为19.52万元/吨，环比+1.4%，显示下游需求强劲。
• 正极材料：磷酸铁锂、523型和811型正极材料价格分别上涨1.16%、1.2%和0%，其中811型与523型价差缩小，显示高镍三元材料需求相对平稳。
• 负极材料：人工石墨和天然石墨价格均持平，但产量有所增长。
• 电解液和隔膜：六氟磷酸锂价格维持高位，但DMC价格环比下降7.4%，隔膜产量略有增长。
• 铜箔和铝塑膜：铜箔加工费上涨5.15%，铝塑膜价格维持稳定。
• 钕铁硼：N35和H35价格分别上涨6.6%和5.1%，显示新能源车电机需求增长。

3. 光伏新材料

• 多晶硅：价格维持在近6年高位，产量和开工率均处于历史较高水平。
• 光伏玻璃：价格与上周持平，但产量和开工率低于去年同期。
• EVA共聚物：价格环比下降6.7%，但仍处于2013年来较高位置。
• 等静压石墨：价格保持稳定，是半导体单晶炉主炉室的关键材料。

4. 核电新材料

• 锆类产品：氧氯化锆价格上涨4.7%，毛利上涨51.5%，显示核电需求有所回暖；海绵锆和氧化铪价格分别上涨11.9%和0%，硅酸锆价格维持稳定，锆英砂价格略有下降。

5. 消费电子新材料

• 四氧化三钴：价格维持稳定，但毛利环比上涨43.3%，显示行业盈利能力增强。
• 钴酸锂：价格环比上涨2.1%，但毛利下降5.9%，毛利率下降0.12pct。
• 碳化硅：价格维持稳定，但自2020年8月开始进入上升通道。
• 高纯镓、粗铟、精铟：价格分别上涨4.5%、0%、0%，高纯镓价格处于2017年以来高位。

6. 其他材料

• 铂、铑、铱：铂价格环比下降2.6%，铑和铱价格处于2015年以来高位，显示3C和新能源车行业高景气。

建议关注标的

• 锂资源自给率高的企业：天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。
• 消费电子材料：寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业、洛阳钼业、格林美、中国中铁。

风险提示

• 估值过高风险：部分材料价格已处于历史高位，存在估值过高的风险。
• 技术路径变化风险：新能源车和消费电子行业技术路径可能发生变化，影响需求。
• 企业经营风险：企业经营激进、战略偏差或治理失败可能影响业绩。
• 宏观政策风险：政策调整可能对行业造成影响。
• 流动性风险：市场流动性变化可能影响价格波动。