20220806-光大证券-金属新材料高频数据周报_锂矿月度拍卖价回升至前期高位_氧化镨钕价格跌破80万每吨_26页_1mb

有色行业周报总结（20220801-20220807）

核心内容概览

本报告分析了2022年8月1日至8月7日期间，金属新材料、新能源车新材料、光伏新材料、核电新材料、消费电子新材料及其他材料的市场动态。重点包括价格变动、供需情况、毛利与毛利率变化、库存与产量数据，以及对相关行业和企业的投资建议。

主要观点与关键信息

1. 军工新材料

• 电解钴价格小幅回落：本周电解钴价格为31.90万元/吨，环比-3.9%。电解钴与钴粉比值为0.97，环比-0.4%；电解钴与硫酸钴比值为5.75，环比+0.4%。这表明军工行业相较于制造业表现转弱，但相较于新能源车表现转强。
• 钛、铼、铍价格稳定：钛、铼、铍价格与上周持平。
• 碳纤维价格与毛利下跌：本周碳纤维价格170.0元/千克，环比-6.21%；毛利52.28元/千克，环比-9.1%。价格和毛利仍处于20年以来的较高水平，但库存增加，显示需求可能趋于平稳。

2. 新能源车新材料

• 锂矿拍卖价回升至前期高位：Li2O 5%锂精矿中国到岸价达到6400美元/吨，与历史最高价持平。Pilbara锂精矿拍卖价为6350美元/吨，对应碳酸锂成本预计达45万元/吨以上。
• 正极材料价格稳定：磷酸铁锂、523型和811型正极材料价格分别为15.50、32.65和35.45万元/吨，环比均持平。
• 氧化镨钕价格下跌：本周氧化镨钕价格755元/公斤，环比-6.5%。需求面支撑有限，多数厂家长协订单为主，散货需求不足。
• 碳酸锂产量创新高：本周国内碳酸锂产量8399吨，再创年内新高。碳酸锂毛利5.7万元/吨，环比+1320元/吨，毛利率12.0%，环比+0.25pct。

3. 光伏新材料

• EVA价格小幅下跌：本周EVA价格21,700元/吨，环比-4.4%。仍处于2013年以来较高水平。
• 多晶硅价格维持高位：本周光伏级多晶硅价格38.32美元/千克，环比+0%。价格处于近6年较高位置。
• 光伏玻璃价格稳定：本周3.2mm光伏玻璃镀膜价格27.5元/平米，环比+0%。毛利和毛利率仍处于20年来较高水平。

4. 核电新材料

• 锆英砂和硅酸锆价格小幅下跌：本周锆英砂价格18062.5元/吨，环比-2.7%；硅酸锆价格20125元/吨，环比-0.9%。氧氯化锆价格21,750元/吨，环比+0%；毛利4986.39元/吨，环比+6.0%。
• 海绵锆价格稳定：本周海绵锆价格240元/千克，环比+0%；氧化铪价格4500元/千克，环比+0%。

5. 消费电子新材料

• 四氧化三钴和钴酸锂价格回调：本周四氧化三钴价格21.90万元/吨，环比-3.74%；钴酸锂价格415.0元/千克，环比-2.4%。
• 碳化硅价格稳定：本周碳化硅价格8,500元/吨，环比+0%。
• 高纯镓、粗铟和精铟价格波动：高纯镓价格3,525元/千克，环比+0%；粗铟价格1,360元/千克，环比-2.9%；精铟价格1,460元/千克，环比-2.7%。
• 二氧化锗价格稳定：本周二氧化锗价格6,050元/千克，环比+0%。

6. 其他材料

• 铂、铑、铱价格涨跌互现：铂价格215元/克，环比+4.9%；铑价格3,658.5元/克，环比+5.0%；铱价格1,045元/克，环比-9.5%。铑和铱价格为2015年以来的极高值。

投资建议

• 继续全面看好金属新材料板块：锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业。
• 建议关注标的：
  • 锂资源企业：天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。
  • 钴相关企业：寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业、洛阳钼业、格林美。

风险提示

• 估值过高风险：部分材料价格较高，存在估值过高的风险。
• 技术路径变化风险：新能源车和消费电子技术路径可能发生变化，影响需求。
• 企业经营风险：包括企业经营激进、战略偏差、治理失败等。
• 宏观政策风险：政策调整可能对行业产生影响。
• 流动性风险：市场流动性变化可能影响企业运营。

行业及公司评级

估值方法的局限性说明

本报告基于多种假设，不同假设可能导致分析结果出现显著差异。所采用的估值方法及模型具有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师声明

本报告由分析师王招华撰写，执业证书编号：S0930515050001。分析师以专业、独立的态度进行分析，对报告内容和观点负责。

法律主体声明

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特别声明

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