20181106-华创证券-私募周报_内外风险缓和_私募看多A股11月行情_12页_1mb

私募周报（2018年第42周）总结

核心内容

本周私募周报主要分析了2018年第42周（10月29日-11月2日）A股、债市、商品市场以及私募市场的表现，并探讨了私募对A股11月行情的看法。整体来看，市场风险偏好回升，私募市场表现积极，尤其在事件驱动和CTA趋势策略上表现突出。

主要观点

• 基础市场回顾：

  • 股市：A股在多重利好政策及中美贸易缓和推动下震荡上行，中小市值股票领涨。
  • 债市：受经济下行压力及货币宽松影响，债市延续上涨，但周五因贸易战担忧缓解有所回调。
  • 商品市场：普遍回调，Wind商品指数震荡走弱。

• 私募市场回顾：

  • 私募基金整体表现回暖，除股票策略和宏观策略略有回调外，其余策略均收红，其中事件驱动策略表现最佳。
  • 证券类私募赚钱效应显著，市场中性策略和套利策略表现较好。
  • 从策略收益率来看，事件驱动策略收益率最高（2.00%），其次是CTA趋势策略（1.33%）。

• 私募行业动态：

  • 百亿级私募三季度集中持有生物医药和大消费板块，显示出对这些行业的长期看好。
  • 超半数私募基金经理对11月行情持乐观态度，计划加仓。

关键信息

市场表现

私募策略表现

私募仓位与投资计划

• 私募平均仓位：57.84%，仍处于中低水平。
• 加仓意愿：51.69%的基金经理计划加仓，较上月显著上升。
• 持仓结构：
  • 百亿级私募重点持有生物医药和大消费板块。
  • 部分私募如高毅资产、重阳投资在相关个股上加仓显著。
  • 通信、新能源等成长股也被看好。

风险提示

• 经济数据不及预期：可能对市场产生负面影响。
• 行业政策低于预期：可能影响相关板块的表现。
• 中美关系恶化：可能加剧市场波动和不确定性。

行业动态与展望

• 市场情绪：随着利好政策的出台，市场情绪有所回暖，私募信心指数保持乐观。
• 板块轮动：当前市场呈现板块轮动效应，超跌反弹板块如非银金融、医药值得关注。
• 长期布局：私募整体仍以中长期投资为主，对生物医药、大消费等板块保持较高关注度。

附：分析师与团队信息

• 首席分析师：高昕炜，北京理工大学理学硕士，曾任职于招商证券。
• 助理研究员：
  • 黎惠成，广东工业大学工学硕士，曾任职于深圳证券信息有限公司、平安证券。
  • 赵星宇，复旦大学理学硕士，2017年加入华创证券研究所。

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