> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤及基础化工期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了甲醇、烧碱、尿素和聚氯乙烯（V）期权的市场数据及策略建议，涵盖标的期货走势、期权因子分析（包括量仓PCR、压力支撑位）、隐含波动率变化及持仓分布等关键指标，为投资者提供方向性与波动性策略参考。 --- ## 甲醇期权（MA） ### 标的行情解析 - **MA609合约**：昨日收盘价2770元，较前日下跌253元，跌幅为8.36%。 - **成交量**：1750840万手，较前日增加708745万手。 - **持仓量**：794847万手，较前日减少53730万手。 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率33.11%上方，加权隐波率32.93%，较前日下降0.76%。 ### 期权因子分析 - **量仓PCR**：1.2788，位于近一年来的91.43%水位。 - **压力支撑位**：压力位为3650元，支撑位为2500元。 ### 策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整delta中性。示例：S\_MA2609P2650和S\_MA2609C2950 --- ## 烧碱期权（SH） ### 标的行情解析 - **SH607合约**：昨日收盘价1865元，较前日下跌24元，跌幅为1.27%。 - **成交量**：335713万手，较前日增加55158万手。 - **持仓量**：151707万手，较前日减少17323万手。 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率34.34%上方，加权隐波率30.79%，较前日上升1.48%。 ### 期权因子分析 - **量仓PCR**：0.4279，位于近一年来的37.55%水位。 - **压力支撑位**：压力位为2200元，支撑位为1900元。 ### 策略建议 - **方向性策略**：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。示例：B\_SH2608P2080, S\_SH2608P1940 - **波动性策略**：无 --- ## 尿素期权（UR） ### 标的行情解析 - **UR609合约**：昨日收盘价1786元，较前日下跌2元，跌幅为0.11%。 - **成交量**：270307万手，较前日增加23000万手。 - **持仓量**：285104万手，较前日减少1529万手。 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率23.32%上方，加权隐波率21.60%，较前日下降0.50%。 ### 期权因子分析 - **量仓PCR**：0.4434，位于近一年来的47.35%水位。 - **压力支撑位**：压力位为2160元，支撑位为1800元。 ### 策略建议 - **方向性策略**：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。示例：B\_UR2609P1840, S\_UR2609P1740 - **波动性策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整delta中性。示例：S\_UR2609P1840和S\_UR2609C1840 --- ## 聚氯乙烯期权（V） ### 标的行情解析 - **v2609合约**：昨日收盘价4692元，较前日下跌19元，跌幅为0.40%。 - **成交量**：1213500万手，较前日增加311399万手。 - **持仓量**：1193290万手，较前日减少3979万手。 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率25.75%上方，加权隐波率31.34%，较前日上升8.86%。 ### 期权因子分析 - **量仓PCR**：0.3966，位于近一年来的68.98%水位。 - **压力支撑位**：压力位为5000元，支撑位为4500元。 ### 策略建议 - **方向性策略**：构建看跌期权熊市价差组合策略，获取方向性收益。示例：B V2609P4800，S V2609P4600 - **波动性策略**：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整delta中性。示例：S\_V2609P4550和S\_V2609C4850 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 甲醇 (MA) | 烧碱 (SH) | 尿素 (UR) | 聚氯乙烯 (V) | |--------------|---------------------|---------------------|----------------------|----------------------| | 最新价 | 2770元 | 1865元 | 1786元 | 4692元 | | 涨跌幅 | -8.36% | -1.27% | -0.11% | -0.40% | | 成交量 | 1750840万手 | 335713万手 | 270307万手 | 1213500万手 | | 持仓量 | 794847万手 | 151707万手 | 285104万手 | 1193290万手 | | 隐含波动率 | 32.93% | 30.79% | 21.60% | 31.34% | | 压力位 | 3650元 | 2200元 | 2160元 | 5000元 | | 支撑位 | 2500元 | 1900元 | 1800元 | 4500元 | | 持仓量PCR | 1.2788 | 0.4279 | 0.4434 | 0.3966 | | 波动性策略 | 卖出看涨+看跌组合 | 无 | 卖出看涨+看跌组合 | 卖出看涨+看跌组合 | --- ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。 - 对因使用本报告导致的任何损失，五矿期货有限公司概不负责。 - 报告不提供量身定制的交易建议，具体策略需根据投资者自身情况独立评估。 - 本报告仅供交流使用，不代表协会观点，不构成任何投资建议。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn