20260616-五矿期货-贵金属期权早报_6页_1mb

贵金属期权市场总结（2026/06/16）

核心内容概述

本报告分析了白银和黄金期权市场的最新数据及趋势，涵盖标的期货价格、成交量、持仓量、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并结合市场数据提供了相应的期权策略建议。

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标的行情解析

白银（AG）

• ag2608合约：昨日收盘价为16876元，较前日上涨1206元，涨幅7.69%。成交量为766795手，较前日减少121871手；持仓量为263068手，较前日减少5768手。
• 隐含波动率：白银期权隐含波动率维持在年平均0.5470上方波动。
• 持仓量PCR：白银期权持仓量PCR为0.7147，处于近一年来的4.90%水平。
• 压力支撑位：白银期权的压力位为20000元，支撑位为15000元。

黄金（AU）

• au2608合约：昨日收盘价为938.94元，较前日上涨38.04元，涨幅4.22%。成交量为262444手，较前日减少60915手；持仓量为172994手，较前日减少5267手。
• 隐含波动率：黄金期权隐含波动率维持在年平均0.2839上方波动。
• 持仓量PCR：黄金期权持仓量PCR为0.6222，处于近一年来的25.71%水平。
• 压力支撑位：黄金期权的压力位为1000元，支撑位为880元。

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期权因子分析

白银期权

• 量仓PCR：
  • 成交量PCR为0.85，较前日变化-0.05。
  • 持仓量PCR为0.71，较前日变化+0.07。
• 压力支撑位：
  • 平值行权价为16800元。
  • 压力位为20000元，支撑位为15000元。
  • 加权隐波率为54.39%，较前日变化+0.83%。
  • 年平均隐波率为54.70%，HISV20为42.95%。

黄金期权

• 量仓PCR：
  • 成交量PCR为0.70，较前日变化-0.26。
  • 持仓量PCR为0.62，较前日变化+0.04。
• 压力支撑位：
  • 平值行权价为936元。
  • 压力位为1000元，支撑位为880元。
  • 加权隐波率为29.02%，较前日变化-2.28%。
  • 年平均隐波率为28.39%，HISV20为24.20%。

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期权策略建议

白银期权

• 方向性策略：无。
• 波动性策略：建议构建做多波动率的宽边界买入宽跨式策略，以获取隐波向实波回归的均值回归收益。例如：
  • B_AG2607C17000（买入看涨期权）
  • B_AG2607P16000（买入看跌期权）

黄金期权

• 方向性策略：无。
• 波动性策略：建议构建做空波动率的偏空宽跨式策略，以获取期权时间价值收益。例如：
  • S_AU2607C960（卖出看涨期权）
  • S_AU2607P880（卖出看跌期权）

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市场趋势与数据变化

成交量与持仓量

• 白银：成交量和持仓量均较前日有所下降，显示市场活跃度有所减弱。
• 黄金：成交量和持仓量同样呈现下降趋势，但波动幅度相对较小。

隐含波动率变化

• 白银：隐含波动率维持在年平均之上，市场情绪偏谨慎。
• 黄金：隐含波动率略低于年平均，市场预期相对稳定。

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