> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤及基础化工期权早报总结 ## 核心内容概览 本报告总结了2026年5月28日煤及基础化工期权市场的最新数据与分析，包括甲醇、烧碱、尿素和聚氯乙烯（V）期权的行情解析、期权因子分析及策略建议。 --- ## 甲醇期权 ### 标的行情解析 - **MA609合约**：昨日收盘价2804元，较前日下跌38元，跌幅1.33%。成交量684747手，较前日增加95940手；持仓量726267手，较前日增加17130手。 - **隐含波动率**：维持在均值0.3234上方，表明市场预期波动性较高。 - **持仓量PCR**：收报于1.0826，处于近一年来的80.82%水平。 - **压力支撑位**：压力位为3300，支撑位为2800。 ### 期权策略建议 - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：建议构建**卖出看涨+看跌期权组合策略**，获取时间价值收益，并动态调整头寸，保持delta中性。示例：S\_MA2607P2850和S\_MA2607C3050 --- ## 烧碱期权 ### 标的行情解析 - **SH607合约**：昨日收盘价1959元，较前日下跌14元，跌幅0.70%。成交量474685手，较前日减少36602手；持仓量297385手，较前日减少18545手。 - **隐含波动率**：维持在均值0.3390上方，波动性预期偏高。 - **持仓量PCR**：收报于0.313，处于近一年来的4.08%水平。 - **压力支撑位**：压力位为3040，支撑位为1900。 ### 期权策略建议 - **方向性策略**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，获取方向性收益。示例：B\_SH2607P1940，S\_SH2607P1780 - **波动性策略**：无 --- ## 尿素期权 ### 标的行情解析 - **UR609合约**：昨日收盘价1877元，较前日上涨14元，涨幅0.75%。成交量364827手，较前日减少41970手；持仓量316267手，较前日减少4743手。 - **隐含波动率**：维持在均值0.2315上方，波动性预期偏高。 - **持仓量PCR**：收报于0.3392，处于近一年来的1.63%水平。 - **压力支撑位**：压力位为2000，支撑位为1860。 ### 期权策略建议 - **方向性策略**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，获取方向性收益。示例：B\_UR2607P1920，S\_UR2607P1780 - **波动性策略**：建议构建**卖出看涨+看跌期权组合策略**，获取时间价值收益，并动态调整持仓头寸，保持delta中性。 --- ## 聚氯乙烯（V）期权 ### 标的行情解析 - **v2609合约**：昨日收盘价4873元，较前日下跌3元，跌幅0.06%。成交量732995手，较前日减少84813手；持仓量1068740手，较前日减少24289手。 - **隐含波动率**：维持在均值0.2543上方，波动性预期偏高。 - **持仓量PCR**：收报于0.4289，处于近一年来的75.10%水平。 - **压力支撑位**：压力位为6000，支撑位为4800。 ### 期权策略建议 - **方向性策略**：建议构建**看跌期权熊市价差组合策略**，获取方向性收益。 - **波动性策略**：无 --- ## 关键信息总结 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 涨跌幅 | 成交量（万手） | 持仓量（万手） | 隐含波动率 | 压力位 | 支撑位 | |----------|----------|--------|--------|----------------|----------------|------------|--------|--------| | MA | MA609 | 2804 | -1.33% | 684747 | 726267 | 32.75% | 3300 | 2800 | | SH | SH607 | 1959 | -0.70% | 474685 | 297385 | 34.61% | 3040 | 1900 | | UR | UR609 | 1877 | +0.75% | 364827 | 316267 | 24.86% | 2000 | 1860 | | V | v2609 | 4873 | -0.06% | 732995 | 1068740 | 22.41% | 6000 | 4800 | --- ## 期权因子分析 ### 量仓PCR - **MA**：成交量PCR为1.29，量PCR变化为+0.1；持仓量PCR为1.08，仓PCR变化为+0.02 - **SH**：成交量PCR为0.49，量PCR变化为-0.04；持仓量PCR为0.31，仓PCR变化为-0 - **UR**：成交量PCR为0.26，量PCR变化为+0.04；持仓量PCR为0.34，仓PCR变化为-0.01 - **V**：成交量PCR为0.33，量PCR变化为-0.01；持仓量PCR为0.43，仓PCR变化为-0.02 --- ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源。 - 本报告仅供参考，不构成买卖建议。 - 报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估交易策略。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经许可，不得复制、传播或存储。 - 研究报告不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。