20210523-新时代证券-2021年电新行业周报5月第3期_电池供应链合纵连横_比亚迪常州基地规划曝光_10页_911kb

电池供应链合纵连横，比亚迪常州基地规划曝光总结

核心内容概述

2021年5月第3期电新行业周报聚焦新能源汽车行业，指出该行业在4月表现出强劲的增长势头，销量达20.6万辆，同比增长180%。其中，乘用车销量同比增长198%，商用车销量同比增长51%。新能源车销量渗透率升至9.1%，环比增长0.2个百分点，预计2021年全球新能源车销量将增长50%以上。行业整体处于高增长通道，具备广阔的发展前景。

主要观点

• 新能源车增长强劲：4月国内新能源车销量增长显著，供给端车型更加丰富，需求端私人消费接受度提升，市场迎来共振。
• 新能源板块基本面稳健：尽管节后市场出现调整，但新能源板块因业绩高增，具备更强的抗跌能力，相对收益确定性高。
• 投资建议：建议积极布局新能源板块，重点推荐宁德时代、比亚迪、法拉电子、亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业等企业。
• 行业竞争格局变化：动力电池装机量增长迅猛，宁德时代和比亚迪稳居国内前二，预计未来市占率将进一步提升。
• 供应链整合趋势明显：多家企业通过合作、合资或股权交易，加强电池供应链布局，推动行业整合。
• 技术与产品创新：比亚迪刀片电池技术领先，降低电池成本并提升安全性，同时推出多款新能源车型，拓展市场。

关键信息

行业要闻

• 美的威灵汽车部件产品线投产：美的集团宣布其威灵汽车部件产品线（电机驱动、热管理和辅助/自动驾驶）正式投产，显示出传统家电企业向新能源汽车领域延伸的趋势。
• 比亚迪第100万辆新能源车下线：比亚迪成为首个进入新能源车“百万辆俱乐部”的中国品牌，加速国际化进程。
• 比亚迪常州基地规划曝光：比亚迪常州分公司计划建设年产20万辆纯电动乘用车基地，将完善其在国内的布局，拓展市场。

重要公告

• 亿纬锂能与贝特瑞、SKI增资常州贝特瑞：亿纬锂能出资4.69亿元，占合资公司24%，推动高镍三元正极材料产能提升。
• 杉杉股份出售杉杉能源19.64%股权：杉杉股份计划向BASF出售杉杉能源19.64%的股权，交易金额约17.03亿元，股权比例降至49%。
• 法拉电子减持接近尾声：建发集团减持法拉电子4.1%股权，计划减持比例接近5%，仍持有6.81%股权。

数据跟踪

• 新能源车销量：2021年4月国内新能源车销量20.6万辆，同比增长180%，其中乘用车销量19.3万辆，同比增长198%；商用车销量1.3万辆，同比增长51%。
• 动力电池装机量：2021年4月国内动力电池装机量8.4GWh，同比增长134%；三元电池装机量5.2GWh，同比增长97%；磷酸铁锂电池装机量3.9GWh，同比增长245%。
• TOP企业：宁德时代、比亚迪、中航锂电、LG化学、国轩高科位列动力电池装机量TOP5。
• 新能源车型销量TOP5：宏光mini、Model3、比亚迪汉EV、奇瑞eQ和理想ONE。

风险提示

• 疫情反复影响产业链供需：疫情可能影响光伏生产环节，进而影响新能源产业链的稳定。
• 汽车芯片供给不足：新能源车芯片需求高于传统车，芯片短缺可能对销量产生不利影响。

推荐公司

• 宁德时代：全球动力锂电池龙头，技术领先，产能扩张迅速。
• 比亚迪：国内新能源车龙头，技术实力强，国际化战略加速。
• 法拉电子：薄膜电容领域王者，客户壁垒高，受益于新能源行业发展。
• 亿纬锂能：与贝特瑞、SKI合作，提升产能。
• 赣锋锂业：锂资源龙头，业绩增长显著。
• 天齐锂业：锂资源企业，未来增长潜力大。

行业趋势

• 市场增长：新能源车市场持续增长，渗透率稳步提升。
• 技术驱动：电池技术不断创新，如刀片电池，提升产品竞争力。
• 全球化布局：比亚迪等企业加速国际化，拓展海外市场。
• 供应链整合：企业通过合作、合资等方式加强供应链布局，提升行业地位。

结构总结

• 投资主题：新能源汽车行业高景气，具备长期增长潜力。
• 重点推荐公司：宁德时代、比亚迪、法拉电子、亿纬锂能、赣锋锂业、天齐锂业等。
• 行业动态：传统家电企业加速布局新能源汽车，比亚迪国际化步伐加快。
• 市场数据：新能源车销量、渗透率、动力电池装机量均显著增长。
• 风险提示：疫情和芯片短缺是主要风险因素。

图表目录

• 图1：行业本周涨幅排名
• 图2：行业本周跌幅排名
• 图3：新能源车4月销量达到20.6万辆
• 图4：新能源车渗透率2021年4月达到9.1%
• 图5：4月动力电池装机量约8.4GWh
• 图6：2021年4月电池装机量TOP企业
• 图7：2021年4月新能源车型销量TOP

分析师信息

• 开文明：分析师，上海交通大学学士，复旦大学世界经济硕士，有多年行业研究经验。
• 王进：联系人，提供进一步咨询。

投资评级说明

• 推荐：预计未来6-12个月，公司股价相对沪深300指数涨幅介于5%-20%。
• 中性：预计未来6-12个月，股价相对沪深300指数变动幅度介于-5%-5%。
• 回避：预计未来6-12个月，股价相对沪深300指数跌幅在5%以上。

免责声明

• 本报告基于公开资料撰写，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应自行判断。
• 新时代证券不承担因使用本报告而产生的任何责任。

联系方式

• 北京：梁爽，固话010-69004647，邮箱liangshuang@xsdzq.cn
• 上海：阎喜蒙，固话021-68865595转255，邮箱yanximeng@xsdzq.cn
• 广深：丁培培，邮箱dingpeipei@xsdzq.cn
• 公司网址：http://www.xsdzq.cn/