20161024-北京微星优财-中子星优财投资周报_民币快速下跌_债市走强_11页_1mb

中子星优财投资周报总结

核心内容概述

本周投资周报主要分析了2016年10月24日当周的股市、商品期货、债市及市场情绪变化，并结合重点事件对市场走势进行了展望。整体来看，A股市场小幅上涨，债市表现强劲，人民币贬值压力有所上升，但仍在可控范围内。

主要观点

股市表现

• 上证指数当周上涨1.69%，深证成指上涨0.86%，创业板指上涨0.47%。
• 市场成交量上升，10月21日两市成交额合计5055.39亿元。
• 大盘风格优于小盘和创业板风格，煤炭、有色金属、建筑等行业涨幅居前。

商品期货

• 近一月前三强为焦炭、焦煤、动力煤，前三弱为胶板、玉米、纤板。
• 国际金价和银价小幅波动，美元指数上涨至98.63。
• 黑色品种（焦煤、焦炭）延续上涨趋势，煤炭供需不平衡或支撑动力煤价格进一步上涨。

债市表现

• 央行通过逆回购操作，上周净回笼资金55亿元。
• 国债收益率方面，一年期国债上涨1.00BP，十年期国债下行0.67BP。
• 企业债信用利差继续走低，显示市场风险偏好有所改善。
• 债市整体走强，10年期国债触及前期低点，市场去杠杆压力仍存。

市场情绪

• 上证50ETF期权Put-Call比率维持在61.73%至76.36%之间，持仓量上升。
• iVIX指数下降至14.97%，显示短期波动率处于历史低位，市场情绪较为中性。
• 人民币中间价维持在6.7558，短期贬值压力有所增强，但可控。

私募市场

• 上周私募指数整体表现较好，事件驱动策略表现最佳，市场中性策略表现最差。
• 私募市场情绪偏乐观，多数策略呈现上升趋势。

关键信息

重点事件分析

1. 人民币贬值加速

   • 人民币中间价跌破6.76，创六年新低。
   • 央行允许人民币双向浮动，容忍度提升。
   • 预期人民币中间价将趋于6.8，短期波动加剧但可控。

2. 地方AMC政策松绑

   • 银监会允许每省最多设立两家地方AMC。
   • 松绑不良资产对外转让，缓解地方不良贷款处置压力。
   • 政策调整需考虑当地不良贷款余额、处置压力及已有AMC的运营情况。

3. 个税改革提上日程

   • 国务院提出健全个人所得税体系，逐步建立综合与分类相结合的制度。
   • 减轻中等以下收入者负担，适当增加对高收入者的税收调节力度。

4. 煤炭产能释放与煤价预期

   • 山西、内蒙古等地煤炭集团开始释放先进产能。
   • 产能释放尚未对煤价产生明显影响，但宏观经济回暖可能带来超预期需求，支撑煤价。
   • 市场预计煤价涨势将因产量增加而放缓。

风险提示

• 人民币汇率风险：人民币贬值压力上升，可能影响资本流动及外币资产价值。
• 债市去杠杆风险：市场仍面临去杠杆压力，需警惕流动性收紧对债市的冲击。

免责声明

• 本报告仅供北京微星优财网络科技有限公司的特定客户及合作伙伴内部使用。
• 报告内容不构成对任何人的投资建议，不考虑投资者的具体投资目的、财务状况及特定需求。
• 报告版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表、篡改或引用。

图表说明

• 图1：全球主要指数和商品年初至今涨跌幅
• 图2：A股市场各指数表现
• 图3：A股市场行业涨跌幅
• 图4：A股不同市场市盈率比较
• 图5：大宗商品涨跌幅
• 图6：央行资金周净投放量（亿元）
• 图7：3年期企业债AA+、AA信用利差
• 图8：50ETF期PUT-CALL比率走势图
• 图9：华夏上证50ETF期权VIX指数近期走势
• 图10：私募指数涨跌幅

以上为本周市场回顾与分析的详细总结。